Как сокращенно пишется фунт

Sterling

stg[1]
£1 coin (obverse) Series G £50 banknote
ISO 4217
Code	GBP (numeric: 826)
Subunit	0.01
Unit
Unit	pound
Plural	pounds
Symbol	£‎
Denominations
Subunit
1⁄100	penny
Plural
penny	pence
Symbol
penny	p
Banknotes
Freq. used	£5 £10 £20 £50
Rarely used	£1[a] £100[a]
Coins	1p 2p 5p 10p 20p 50p £1 £2
Rarely used	25p[2][3]
Demographics
Date of introduction	c. 800; 1223 years ago
User(s)	United Kingdom see § Crown Dependencies and British Overseas Territories, below
Issuance
Central bank	Bank of England
Website	www.bankofengland.co.uk
Printer	De La Rue[4]
Mint	Royal Mint
Website	www.royalmint.com
Valuation
Inflation	8.2% or 9.4%
Source	Office for National Statistics, 20 July 2022[5]
Method	CPIH or CPI
Pegged by	see § Pegged currencies

Sterling (abbreviation: stg;^[1] ISO code: GBP) is the currency of the United Kingdom and nine of its associated territories.^[6] The pound (sign: £) is the main unit of sterling,^[7] and the word «pound» is also used to refer to the British currency generally,^[8] often qualified in international contexts as the British pound or the pound sterling.^[7][8]

Sterling is the world’s oldest currency that is still in use and that has been in continuous use since its inception.^[9] It is currently the fourth most-traded currency in the foreign exchange market, after the United States dollar, the euro, and the Japanese yen.^[10] Together with those three currencies and Renminbi, it forms the basket of currencies which calculate the value of IMF special drawing rights. As of late 2022, sterling is also the fourth most-held reserve currency in global reserves.^[11]

The Bank of England is the central bank for sterling, issuing its own banknotes, and regulating issuance of banknotes by private banks in Scotland and Northern Ireland. Sterling banknotes issued by other jurisdictions are not regulated by the Bank of England; their governments guarantee convertibility at par. Historically, sterling was also used to varying degrees by the colonies and territories of the British Empire.

Names[edit]

«Sterling» is the name of the currency as a whole while «pound» and «penny» are the units of account. This is analogous to the distinction between «renminbi» and «yuan» when discussing the official currency of the People’s Republic of China.

Etymology[edit]

There are various theories regarding the origin of the word «sterling». The Oxford English Dictionary states that the «most plausible» etymology is a derivation from the Old English steorra for «star» with the added diminutive suffix «-ling», to yield «little star». The reference is to the silver penny used in Norman England in the twelfth century, which bore a small star.^[12]

Another argument, according to which the Hanseatic League was the origin of both its definition and manufacture as well as its name is that the German name for the Baltic is «Ostsee», or «East Sea», and from this the Baltic merchants were called «Osterlings», or «Easterlings».^[13] In 1260, Henry III granted them a charter of protection and land for their Kontor, the Steelyard of London, which by the 1340s was also called «Easterlings Hall», or Esterlingeshalle.^[14] Because the League’s money was not frequently debased like that of England, English traders stipulated to be paid in pounds of the «Easterlings», which was contracted to «‘sterling».^[15] The OED dismisses this theory as unlikely, since the stressed first syllable would not have been elided.^[12]

Encyclopædia Britannica states the (pre-Norman) Anglo-Saxon kingdoms had silver coins called «sterlings» and that the compound noun «pound sterling» was derived from a pound (weight) of these sterlings.^[16]

Symbol[edit]

The currency sign for the pound unit of sterling is £, which (depending on typeface) may be drawn with one or two bars:^[17] the Bank of England has exclusively used the single bar variant since 1975.^[18][19] Historically, a simple capital L (in the historic black-letter typeface, ) placed before the numerals, or an italic l. after them, was used in newspapers, books and letters.^[20] The Royal Mint was still using this style of notation as late as 1939.^[21] The glyphs Ł and Ⱡ may occasionally be encountered.^[22] Use of the letter ⟨L⟩ for pound derives from medieval Latin documents: «L» was the abbreviation for libra, the Roman pound (weight), which in time became an English unit of weight defined as the tower pound. A «pound sterling» was literally a tower pound (weight) of sterling silver.^[23][24] In the British pre-decimal (duodecimal) currency system, the term £sd (or Lsd) for pounds, shillings and pence referred to the Roman libra, solidus, and denarius.^[16]

Notable style guides recommend that the pound sign be used without any abbreviation or qualification to indicate sterling (e.g., £12,000).^[25][26][27] Notations with a more explicit sterling abbreviation such as £ […] stg. (e.g., £12,000 stg.),^[28] £stg. (e.g., £stg. 12,000),^[29] stg or STG (e.g., Stg. 12,000 or STG 12,000),^[1] or the ISO 4217 code GBP (e.g., 12,000 GBP) may be seen, but are not usually used unless disambiguation is absolutely necessary.

Currency code[edit]

The ISO 4217 currency code for sterling is «GBP», formed from the ISO 3166-1 alpha-2 code for the United Kingdom, «GB», and the first letter of «pound». Banking and finance often use the abbreviation stg or the pseudo-ISO code STG. The Crown Dependencies use their own abbreviations which are not ISO codes but may be used like them: GGP (Guernsey pound), JEP (Jersey pound) and IMP (Isle of Man pound). Stock prices are often quoted in pence, so traders may abbreviate the penny as GBX (sometimes GBp) when listing stock prices.

Cable[edit]

The exchange rate of sterling against the US dollar is referred to as «cable» in the wholesale foreign exchange markets.^[30] The origins of this term are attributed to the fact that from the mid-19th century, the sterling/dollar exchange rate was transmitted via transatlantic cable.^[31]

Slang terms [edit]

Historically almost every British coin had a widely recognised nickname, such as «tanner» for the sixpence and «bob» for the shilling.^[32] Since decimalisation these have mostly fallen out of use except as parts of proverbs.

A common slang term for the pound unit is quid (singular and plural, except in the common phrase «quids in!»).^[33] The term may have come via Italian immigrants from «scudo», the name for a number of currency units used in Italy until the 19th century; or from Latin ‘quid’ via the common phrase quid pro quo, literally, «what for what», or, figuratively, «An equal exchange or substitution».^[34] The term «nicker» (also singular and plural) may also refer to the pound.

Crown Dependencies and British Overseas Territories[edit]

The currency of all the Crown Dependencies and most British Overseas Territories is either sterling or is pegged to sterling at par. These are Jersey, Guernsey, the Isle of Man, the Falkland Islands, Gibraltar, South Georgia and the South Sandwich Islands, Saint Helena and the British Antarctic Territory,^[35][36] and Tristan da Cunha.^[37]

Some British Overseas Territories have a local currency that is pegged to the U.S. dollar or the New Zealand dollar. The Sovereign Base Areas of Akrotiri and Dhekelia (in Cyprus) use the euro.

Subdivisions and other units[edit]

Decimal coinage[edit]

Since decimalisation on Decimal Day in 1971, the pound has been divided into 100 pence (denoted on coinage, until 1981, as «new pence»). The symbol for the penny is «p»; hence an amount such as 50p (£0.50) properly pronounced «fifty pence» is often pronounced «fifty pee» /fɪfti piː/. The old sign d was not reused for the new penny in order to avoid confusion between the two units. A decimal halfpenny (1/2p, worth 1.2 old pennies) was issued until 1984 but was withdrawn due to inflation.^[38]

Pre-decimal[edit]

Sterling
(pre-decimal)

1d coin issued in 1967 1s coin issued in 1963
Unit
Plural	Pounds
Symbol	£‎
Denominations
Superunit
1	Pound
Subunit
1⁄20	Shilling
1⁄240	Penny
Plural
Shilling	Shillings
Penny	Pence
Symbol
Shilling	s or /
Penny	d
Banknotes
Freq. used	10/– £1 £5
Rarely used	£10 £20 £50 £100 £200 £500 £1,000[18]
Coins	1⁄4d 1⁄2d 1d 3d 6d 1/– 2/– 2/6 5/–
This infobox shows the latest status before this currency was rendered obsolete.

Main article: £sd

Before decimalisation in 1971, the pound was divided into 20 shillings, and each shilling into 12 pence, making 240 pence to the pound. The symbol for the shilling was «s.» – not from the first letter of «shilling», but from the Latin solidus. The symbol for the penny was «d.», from the French denier, from the Latin denarius (the solidus and denarius were Roman coins). A mixed sum of shillings and pence, such as 3 shillings and 6 pence, was written as «3/6» or «3s. 6d.» and spoken as «three and six» or «three and sixpence» except for «1/1», «2/1» etc., which were spoken as «one and a penny», «two and a penny», etc. 5 shillings, for example, was written as «5s.» or, more commonly, «5/–» (five shillings, no pence).
Various coin denominations had, and in some cases continue to have, special names, such as florin (2/–), crown (5/–), half crown (2/6d), farthing (1⁄4d), sovereign (£1) and guinea (q.v.). See Coins of the pound sterling and List of British coins and banknotes for details.

By the 1950s, coins of Kings George III, George IV and William IV had disappeared from circulation, but coins (at least the penny) bearing the head of every British monarch from Queen Victoria onwards could be found in circulation. Silver coins were replaced by those in cupro-nickel in 1947, and by the 1960s the silver coins were rarely seen. Silver/cupro-nickel sixpences, shillings (from any period after 1816) and florins (2 shillings) remained legal tender after decimalisation (as 2½p, 5p and 10p respectively) until 1980, 1990 and 1993 respectively, but are now officially demonetised.^[39][40]

History (600–1945)[edit]

The pound sterling emerged after the adoption of the Carolingian monetary system in England c. 800. Here is a summary of changes to its value in terms of silver or gold until 1914.^[41][42]

Value of £1 sterling in grams and troy ounces

year	silver	gold
grams	troy ounces	grams	troy ounces
800	349.9 g	11.25 ozt	–	–
1158	323.7 g	10.41 ozt	–	–
1351	258.9 g	8.32 ozt	23.21 g	0.746 ozt
1412	215.8 g	6.94 ozt	20.89 g	0.672 ozt
1464	172.6 g	5.55 ozt	15.47 g	0.497 ozt
1551	115.1 g	3.70 ozt	10.31 g	0.331 ozt
1601	111.4 g	3.58 ozt	variable
1717	111.4 g	3.58 ozt	7.32238 g	0.235420 ozt
1816	–	–	7.32238 g	0.235420 ozt

Anglo-Saxon[edit]

The pound was a unit of account in Anglo-Saxon England. By the ninth century it was equal to 240 silver pence.^[44]

The accounting system of dividing one pound into twenty shillings, a shilling into twelve pence, and a penny into four farthings was adopted^[when?] from that introduced by Charlemagne to the Frankish Empire (see livre carolingienne).^{[citation needed]} The penny was abbreviated to «d», from denarius, the Roman equivalent of the penny; the shilling to «s» from solidus (later evolving into a simple /); and the pound to «L» (subsequently £) from Libra or Livre.^[when?]

The origins of sterling lie in the reign of King Offa of Mercia (757–796), who introduced a «sterling» coin made by physically dividing a Tower pound (5,400 grains, 349.9 grams) of silver into 240 parts.^[45] In practice, the weights of the coins were not consistent, 240 of them seldom added up to a full pound; there were no shilling or pound coins and these units were used only as an accounting convenience.^[46]

Halfpennies and farthings worth 1⁄2 and 1⁄4 penny respectively were also minted, but small change was more commonly produced by cutting up a whole penny.^[47]

Medieval, 1158[edit]

The early pennies were struck from fine silver (as pure as was available). In 1158, a new coinage was introduced by King Henry II (known as the Tealby penny), with a Tower Pound (5,400 grains, 349.9 g) of 92.5% silver minted into 240 pennies, each penny containing 20.82 grains (1.349 g) of fine silver.^[41] Called sterling silver, the alloy is harder than the 99.9% fine silver that was traditionally used, and sterling silver coins did not wear down as rapidly as fine silver ones.

The introduction of the larger French gros tournois coins in 1266, and their subsequent popularity, led to additional denominations in the form of groats worth four pence and half groats worth two pence.^[48] A gold penny weighing twice the silver penny and valued at 20 silver pence was also issued in 1257 but was not successful.^[49]

The English penny remained nearly unchanged from 800 and was a prominent exception in the progressive debasements of coinage which occurred in the rest of Europe. The Tower Pound, originally divided into 240 pence, devalued to 243 pence by 1279.^[50]

Edward III, 1351[edit]

During the reign of King Edward III, the introduction of gold coins received from Flanders as payment for English wool provided substantial economic and trade opportunities but also unsettled the currency for the next 200 years.^[41]: 41 The first monetary changes in 1344 consisted of

• English pennies reduced to 20+1⁄4 grains (1.312 g; 0.042 ozt) of sterling silver (or 20.25gr @ 0.925 fine = 18.73 gr pure silver) and
• Gold double florins weighing 108 gr (6.998 g; 0.225 ozt) and valued at 6 shillings (or 72 pence).^[41] (or 108gr @ 0.9948 fine = 107.44 gr pure gold).

The resulting gold-silver ratio of 1:12.55 was much higher than the ratio of 1:11 prevailing in the Continent, draining England of its silver coinage and requiring a more permanent remedy in 1351 in the form of

• Pennies reduced further to 18 gr (1.2 g; 0.038 ozt) of sterling silver (or 18 @ 0.925 fine = 15.73 gr pure silver) and
• New gold nobles weighing 120 grains (7.776 grams; 0.250 troy ounces) of the finest gold possible at the time (191/192 or 99.48% fine),^[51] (meaning 120gr @ 0.9948 fine = 119.38 gr pure gold) and valued at 6 shillings and 8 pence (80 pence, or 1⁄3rd of a pound). The pure gold-silver ratio was thus 1:(80 × 15.73 / 119.38) = 1:10.5.

These gold nobles, together with half-nobles (40 pence) and farthings or quarter-nobles (20 pence),^[51] would become the first English gold coins produced in quantity.^[52]

Henry IV, 1412[edit]

The exigencies of the Hundred Years’ War during the reign of King Henry IV resulted in further debasements toward the end of his reign, with the English penny reduced to 15 grains sterling silver (0.899 g fine silver)^{[clarification needed]} and the half-noble reduced to 54 grains (3.481 g fine gold).^{[clarification needed][41]} The gold-silver ratio went down to 40 × 0.899 / 3.481 = 10.3.

After the French monetary reform of 1425, the gold half-noble (1⁄6th pound, 40 pence) was worth close to one Livre Parisis (French pound) or 20 sols, while the silver half-groat (2 pence, fine silver 1.798 g) was worth close to 1 sol parisis (1.912 g).^[53] Also, after the Flemish monetary reform of 1434, the new Dutch florin was valued close to 40 pence while the Dutch stuiver (shilling) of 1.63 g fine silver was valued close to 2 pence sterling at 1.8 g.^[54] This approximate pairing of English half-nobles and half-groats to Continental livres and sols persisted up to the 1560s.

Great slump, 1464[edit]

The Great Bullion Famine and the Great Slump of the mid-15th century resulted in another reduction in the English penny to 12 grains sterling silver (0.719 g fine silver) and the introduction of a new half-angel gold coin of 40 grains (2.578 g), worth 1⁄6th pound or 40 pence.^[41] The gold-silver ratio rose again to 40 × 0.719⁄2.578 = 11.2. The reduction in the English penny approximately matched those with the French sol Parisis and the Flemish stuiver; furthermore, from 1469 to 1475 an agreement between England and the Burgundian Netherlands made the English groat (4-pence) mutually exchangeable with the Burgundian double patard (or 2-stuiver) minted under Charles the Rash.^[55][56]

40 pence or 1⁄6th pound sterling made one Troy Ounce (480 grains, 31.1035 g) of sterling silver. It was approximately on a par with France’s livre parisis of one French ounce (30.594 g), and in 1524 it would also be the model for a standardised German currency in the form of the Guldengroschen, which also weighed 1 German ounce of silver or 29.232 g (0.9398 ozt).^[41]: 361

Tudor, 1551[edit]

The last significant depreciation in sterling’s silver standard occurred amidst the 16th century influx of precious metals from the Americas arriving through the Habsburg Netherlands. Enforcement of monetary standards amongst its constituent provinces was loose, spending under King Henry VIII was extravagant, and England loosened the importation of cheaper continental coins for exchange into full-valued English coins.^[55][57] All these contributed to The Great Debasement which resulted in a significant 1⁄3rd reduction in the bullion content of each pound sterling in 1551.^[58][42]

The troy ounce of sterling silver was henceforth raised in price by 50% from 40 to 60 silver pennies (each penny weighing 8 grains sterling silver and containing 0.4795 g (0.01542 ozt) fine silver).^[42] The gold half-angel of 40 grains (2.578 g (0.0829 ozt) fine gold) was raised in price from 40 pence to 60 pence (5 shillings or 1⁄4 pound) and was henceforth known as the Crown.

Prior to 1551, English coin denominations closely matched with corresponding sol (2d) and livre (40d) denominations in the Continent, namely:

• Silver; see farthing (1⁄4d), halfpenny (1⁄2d), penny (1d), half-groat (2d), and groat (4d)
• Gold; see 1351: 1⁄4 noble (20d), 1⁄2 noble (40d) and noble or angel (80d).

After 1551 new denominations were introduced,^[59] weighing similarly to 1464-issued coins but increased in value 1+1⁄2 times, namely:

• In silver: the threepence (3d), replacing the half-groat; the sixpence (6d), replacing the groat; and a new shilling or testoon (1/–).
• In silver or gold: the half crown (2/6d or 30d), replacing the 1⁄4 angel of 20d; and the crown (5/- or 60d), replacing the 1⁄2 angel of 40d.
• And in gold: the new half sovereign (10/–) and sovereign (£1 or 20/–)

1601 to 1816[edit]

The silver basis of sterling remained essentially unchanged until the 1816 introduction of the Gold Standard, save for the increase in the number of pennies in a troy ounce from 60 to 62 (hence, 0.464 g fine silver in a penny). Its gold basis remained unsettled, however, until the gold guinea was fixed at 21 shillings in 1717.

The guinea was introduced in 1663 with 44+1⁄2 guineas minted out of 12 troy ounces of 22-karat gold (hence, 7.6885 g fine gold) and initially worth £1 or 20 shillings. While its price in shillings was not legally fixed at first, its persistent trade value above 21 shillings reflected the poor state of clipped underweight silver coins tolerated for payment. Milled shillings of full weight were hoarded and exported to the Continent, while clipped, hand-hammered shillings stayed in circulation (as Gresham’s law describes).^[62]

In the 17th century, English merchants tended to pay for imports in silver but were generally paid for exports in gold.^{[citation needed]} This effect was notably driven by trade with the Far East, as the Chinese insisted on payments for their exports being settled in silver. From the mid-17th century, around 28,000 metric tons (27,600 long tons) of silver were received by China, principally from European powers, in exchange for Chinese tea and other goods. In order to be able to purchase Chinese exports in this period, England initially had to export to other European nations and request payment in silver,^{[citation needed]} until the British East India Company was able to foster the indirect sale of opium to the Chinese.^[63]

Domestic demand for silver bullion in Britain further reduced silver coinage in circulation, as the improving fortunes of the merchant class led to increased demand for tableware. Silversmiths had always regarded coinage as a source of raw material, already verified for fineness by the government. As a result, sterling silver coins were being melted and fashioned into «sterling silverware» at an accelerating rate. An Act of the Parliament of England in 1697 tried to stem this tide by raising the minimum acceptable fineness on wrought plate from sterling’s 92.5% to a new Britannia silver standard of 95.83%. Silverware made purely from melted coins would be found wanting when the silversmith took his wares to the assay office, thus discouraging the melting of coins.^{[citation needed]}

During the time of Sir Isaac Newton, Master of the Mint, the gold guinea was fixed at 21 shillings (£1/1/-) in 1717. But without addressing the problem of underweight silver coins, and with the high resulting gold-silver ratio of 15.2, it gave sterling a firmer footing in gold guineas rather than silver shillings, resulting in a de facto gold standard. Silver and copper tokens issued by private entities partly relieved the problem of small change until the Great Recoinage of 1816.^[64]

Establishment of modern currency[edit]

The Bank of England was founded in 1694, followed by the Bank of Scotland a year later. Both began to issue paper money.

Currency of Great Britain (1707) and the United Kingdom (1801)[edit]

In the 17th century Scots currency was pegged to sterling at a value of £12 Scots = £1 sterling.^[65]

In 1707, the kingdoms of England and Scotland merged into the Kingdom of Great Britain. In accordance with the Treaty of Union, the currency of Great Britain was sterling, with the pound Scots soon being replaced by sterling at the pegged value.

In 1801, Great Britain and the Kingdom of Ireland were united to form the United Kingdom of Great Britain and Ireland. However, the Irish pound was not replaced by sterling until January 1826.^[66] The conversion rate had long been £13 Irish to £12 sterling.^{[citation needed]} In 1928, six years after the Anglo-Irish Treaty restored Irish autonomy within the British Empire, the Irish Free State established a new Irish pound, pegged at par to sterling.^[67]

Use in the Empire[edit]

Sterling circulated in much of the British Empire. In some areas it was used alongside local currencies. For example, the gold sovereign was legal tender in Canada despite the use of the Canadian dollar. Several colonies and dominions adopted the pound as their own currency. These included Australia, Barbados,^[68] British West Africa, Cyprus, Fiji, British India, the Irish Free State, Jamaica, New Zealand, South Africa and Southern Rhodesia. Some of these retained parity with sterling throughout their existence (e.g. the South African pound), while others deviated from parity after the end of the gold standard (e.g. the Australian pound). These currencies and others tied to sterling constituted the core of the sterling area.

The original English colonies on mainland North America were not party to the sterling area because the above-mentioned silver shortage in England coincided with these colonies’ formative years. As a result of equitable trade (and rather less equitable piracy), the Spanish milled dollar became the most common coin within the English colonies.

Gold standard[edit]

During the American War of Independence and the Napoleonic wars, Bank of England notes were legal tender, and their value floated relative to gold. The Bank also issued silver tokens to alleviate the shortage of silver coins. In 1816, the gold standard was adopted officially,^{[citation needed]} with silver coins minted at a rate of 66 shillings to a troy pound (weight) of sterling silver, thus rendering them as «token» issues (i.e. not containing their value in precious metal). In 1817, the sovereign was introduced, valued at 20/–. Struck in 22‑carat gold, it contained 113 grains or 7.32238 g (0.235420 ozt) of fine gold and replaced the guinea as the standard British gold coin without changing the gold standard.

By the 19th century, sterling notes were widely accepted outside Britain. The American journalist Nellie Bly carried Bank of England notes on her 1889–1890 trip around the world in 72 days.^[69] During the late 19th and early 20th centuries, many other countries adopted the gold standard. As a consequence, conversion rates between different currencies could be determined simply from the respective gold standards. £1 sterling was equal to US$4.87 in the United States, Can$4.87 in Canada, ƒ12.11 in Dutch territories, F 25.22 in French territories (or equivalent currencies of the Latin Monetary Union), 20ℳ 43₰ in Germany, Rbls 9.46 in Russia or K 24.02 in Austria-Hungary.^{[citation needed]} After the International Monetary Conference of 1867 in Paris, the possibility of the UK joining the Latin Monetary Union was discussed, and a Royal Commission on International Coinage examined the issues,^[70] resulting in a decision against joining monetary union.

First world war: suspension of the gold standard[edit]

The gold standard was suspended at the outbreak of First World War in 1914, with Bank of England and Treasury notes becoming legal tender. Before that war, the United Kingdom had one of the world’s strongest economies, holding 40% of the world’s overseas investments. But after the end of the war, the country was highly indebted: Britain owed £850 million (about £44.1 billion today)^[71] with interest costing the country some 40% of all government spending.^[72] The British government under Prime Minister David Lloyd George and Chancellor of the Exchequer Austen Chamberlain tried to make up for the deficit with a deflationary policy, but this only led to the Depression of 1920–21.^[73]

By 1917, production of gold sovereigns had almost halted (the remaining production was for collector’s sets and other very specific occasions), and by 1920, the silver coinage was debased from its original .925 fine to just .500 fine.^{[citation needed]} That was due to a drastic increase in silver prices from an average 27/6d. [£1.375] per troy pound in the period between 1894 and 1913, to 89/6d. [£4.475] in August 1920.^[74]

Interwar period: gold standard reinstated[edit]

To try to resume stability, a version of the gold standard was reintroduced in 1925, under which the currency was fixed to gold at its pre-war peg, but one could only exchange currency for gold bullion, not for coins. On 21 September 1931, this was abandoned during the Great Depression, and sterling suffered an initial devaluation of some 25%.^[75]

Since the suspension of the gold standard in 1931, sterling has been a fiat currency, with its value determined by its continued acceptance in the national and international economy.

World War II[edit]

In 1940, an agreement with the US pegged sterling to the US dollar at a rate of £1 = US$4.03. (Only the year before, it had been US$4.86.)^[76] This rate was maintained through the Second World War and became part of the Bretton Woods system which governed post-war exchange rates.

History (1946–present)[edit]

Bretton Woods[edit]

Under continuing economic pressure, and despite months of denials that it would do so, on 19 September 1949 the government devalued the pound by 30.5% to US$2.80.^[77] The 1949 sterling devaluation prompted several other currencies to be devalued against the dollar.

In 1961, 1964, and 1966, sterling came under renewed pressure, as speculators were selling pounds for dollars. In summer 1966, with the value of the pound falling in the currency markets, exchange controls were tightened by the Wilson government. Among the measures, tourists were banned from taking more than £50 out of the country in travellers’ cheques and remittances, plus £15 in cash;^[b] this restriction was not lifted until 1979. Sterling was devalued by 14.3% to £1 = US$2.40 on 18 November 1967.^[77][78]

Decimalisation[edit]

Until decimalisation, amounts in sterling were expressed in pounds, shillings, and pence, with various widely understood notations. The same amount could be stated as 32s. 6d., 32/6, £1. 12s. 6d., or £1/12/6. It was customary to specify some prices (for example professional fees and auction prices for works of art) in guineas (abbr: gn. or gns.), although guinea coins were no longer in use.

Formal parliamentary proposals to decimalise sterling were first made in 1824 when Sir John Wrottesley, MP for Staffordshire, asked in the House of Commons whether consideration had been given to decimalising the currency.^[79] Wrottesley raised the issue in the House of Commons again in 1833,^[80] and it was again raised by John Bowring, MP for Kilmarnock Burghs, in 1847^[81] whose efforts led to the introduction in 1848 of what was in effect the first decimal coin in the United Kingdom, the florin, valued at one-tenth of a pound. However, full decimalisation was resisted, although the florin coin, re-designated as ten new pence, survived the transfer to a full decimal system in 1971, with examples surviving in British coinage until 1993.

John Benjamin Smith, MP for Stirling Burghs, raised the issue of full decimalisation again in Parliament in 1853,^[82] resulting in the Chancellor of the Exchequer, William Gladstone, announcing soon afterwards that «the great question of a decimal coinage» was «now under serious consideration».^[83] A full proposal for the decimalisation of sterling was then tabled in the House of Commons in June 1855, by William Brown, MP for Lancashire Southern, with the suggestion that the pound sterling be divided into one thousand parts, each called a «mil», or alternatively a farthing, as the pound was then equivalent to 960 farthings which could easily be rounded up to one thousand farthings in the new system.^[84] This did not result in the conversion of sterling into a decimal system, but it was agreed to establish a Royal Commission to look into the issue.^[85] However, largely due to the hostility to decimalisation of two of the appointed commissioners, Lord Overstone (a banker) and John Hubbard (Governor of the Bank of England), decimalisation in Britain was effectively quashed for over a hundred years.^[86]

However, sterling was decimalised in various British colonial territories before the United Kingdom (and in several cases in line with William Brown’s proposal that the pound be divided into 1,000 parts, called mils). These included Hong Kong from 1863 to 1866;^[87] Cyprus from 1955 until 1960 (and continued on the island as the division of the Cypriot pound until 1983); and the Palestine Mandate from 1926 until 1948.^[88]

Later, in 1966, the UK Government decided to include in the Queen’s Speech a plan to convert sterling into a decimal currency.^[89] As a result of this, on 15 February 1971, the UK decimalised sterling, replacing the shilling and the penny with a single subdivision, the new penny, which was worth 2.4d. For example, a price tag of £1/12/6. became £1.62+1⁄2. The word «new» was omitted from coins minted after 1981.

Free-floating pound[edit]

With the breakdown of the Bretton Woods system, sterling floated from August 1971 onwards. At first, it appreciated a little, rising to almost US$2.65 in March 1972 from US$2.42, the upper bound of the band in which it had been fixed. The sterling area effectively ended at this time, when the majority of its members also chose to float freely against sterling and the dollar.

1976 sterling crisis[edit]

James Callaghan became Prime Minister in 1976. He was immediately told the economy was facing huge problems, according to documents released in 2006 by the National Archives.^[90] The effects of the failed Barber Boom and the 1973 oil crisis were still being felt,^[91] with inflation rising to nearly 27% in 1975.^[92] Financial markets were beginning to believe the pound was overvalued, and in April that year The Wall Street Journal advised the sale of sterling investments in the face of high taxes, in a story that ended with «goodbye, Great Britain. It was nice knowing you».^[93] At the time the UK Government was running a budget deficit, and the Labour government at the time’s strategy emphasised high public spending.^[77] Callaghan was told there were three possible outcomes: a disastrous free fall in sterling, an internationally unacceptable siege economy, or a deal with key allies to prop up the pound while painful economic reforms were put in place. The US Government feared the crisis could endanger NATO and the European Economic Community (EEC), and in light of this the US Treasury set out to force domestic policy changes. In November 1976, the International Monetary Fund (IMF) announced the conditions for a loan, including deep cuts in public expenditure.^[94]

1979–1989[edit]

The Conservative Party was elected to office in 1979, on a programme of fiscal austerity. Initially, sterling rocketed, moving above £1 to US$2.40, as interest rates rose in response to the monetarist policy of targeting money supply. The high exchange rate was widely blamed for the deep recession of 1981. Sterling fell sharply after 1980; at its lowest, £1 stood at just US$1.03 in March 1985, before rising to US$1.70 in December 1989.^[95]

Following the Deutsche Mark[edit]

In 1988, the Chancellor of the Exchequer, Nigel Lawson, decided that sterling should «shadow» the Deutsche Mark (DM), with the unintended result of a rapid rise in inflation as the economy boomed due to low interest rates.^[96]

Following German reunification in 1990, the reverse held true, as high German borrowing costs to fund Eastern reconstruction, exacerbated by the political decision to convert the Ostmark to the D–Mark on a 1:1 basis, meant that interest rates in other countries shadowing the D–Mark, especially the UK, were far too high relative to domestic circumstances, leading to a housing decline and recession.

Following the European Currency Unit[edit]

On 8 October 1990 the Conservative government (Third Thatcher ministry) decided to join the European Exchange Rate Mechanism (ERM), with £1 set at DM 2.95. However, the country was forced to withdraw from the system on «Black Wednesday» (16 September 1992) as Britain’s economic performance made the exchange rate unsustainable. The event was also triggered by comments by Bundesbank president Helmut Schlesinger who suggested the pound would eventually have to be devalued.^[97][98]

«Black Wednesday» saw interest rates jump from 10% to 15% in an unsuccessful attempt to stop the pound from falling below the ERM limits. The exchange rate fell to DM 2.20. Those who had argued^[99] for a lower GBP/DM exchange rate were vindicated since the cheaper pound encouraged exports and contributed to the economic prosperity of the 1990s.^{[citation needed]}

Following inflation targets[edit]

In 1997, the newly elected Labour government handed over day-to-day control of interest rates to the Bank of England (a policy that had originally been advocated by the Liberal Democrats).^[100] The Bank is now responsible for setting its base rate of interest so as to keep inflation (as measured by the Consumer Price Index (CPI)) very close to 2% per annum. Should CPI inflation be more than one percentage point above or below the target, the Governor of the Bank of England is required to write an open letter to the Chancellor of the Exchequer explaining the reasons for this and the measures which will be taken to bring this measure of inflation back in line with the 2% target. On 17 April 2007, annual CPI inflation was reported at 3.1% (inflation of the Retail Prices Index was 4.8%). Accordingly, and for the first time, the Governor had to write publicly to the UK Government explaining why inflation was more than one percentage point higher than its target.^[101]

Euro[edit]

In 2007, Gordon Brown, then Chancellor of the Exchequer, ruled out membership in the eurozone for the foreseeable future, saying that the decision not to join had been right for Britain and for Europe.^[102]

On 1 January 2008, with the Republic of Cyprus switching its currency from the Cypriot pound to the euro, the British sovereign bases on Cyprus (Akrotiri and Dhekelia) followed suit, making the Sovereign Base Areas the only territory under British sovereignty to officially use the euro.^[103]

The government of former Prime Minister Tony Blair had pledged to hold a public referendum to decide on the adoption of the Euro should «five economic tests» be met, to increase the likelihood that any adoption of the euro would be in the national interest. In addition to these internal (national) criteria, the UK would have to meet the European Union’s economic convergence criteria (Maastricht criteria) before being allowed to adopt the euro. The Conservative and Liberal Democrat coalition government (2010–2015) ruled out joining the euro for that parliamentary term.

The idea of replacing sterling with the euro was always controversial with the British public, partly because of sterling’s identity as a symbol of British sovereignty and because it would, according to some critics, have led to suboptimal interest rates, harming the British economy.^[104] In December 2008, the results of a BBC poll of 1,000 people suggested that 71% would vote no to the euro, 23% would vote yes, while 6% said they were unsure.^[105] Sterling did not join the Second European Exchange Rate Mechanism (ERM II) after the euro was created. Denmark and the UK had opt-outs from entry to the euro. Theoretically, every EU nation but Denmark must eventually sign up.

As a member of the European Union, the United Kingdom could have adopted the euro as its currency. However, the subject was always politically controversial, and the UK negotiated an opt-out on this issue. Following the UK’s withdrawal from the EU, on 31 January 2020, the Bank of England ended its membership of the European System of Central Banks,^[106] and shares in the European Central Bank were reallocated to other EU banks.^[107]

Recent exchange rates[edit]

Sterling and the euro fluctuate in value against one another, although there may be correlation between movements in their respective exchange rates with other currencies such as the US dollar. Inflation concerns in the UK led the Bank of England to raise interest rates in late 2006 and 2007. This caused sterling to appreciate against other major currencies and, with the US dollar depreciating at the same time, sterling hit a 15-year high against the US dollar on 18 April 2007, with £1 reaching US$2 the day before, for the first time since 1992. Sterling and many other currencies continued to appreciate against the dollar; sterling hit a 26-year high of £1 to US$2.1161 on 7 November 2007 as the dollar fell worldwide.^[108] From mid-2003 to mid-2007, the pound/euro rate remained within a narrow range (€1.45 ± 5%).^[109]

Following the global financial crisis in late 2008, sterling depreciated sharply, declining to £1 to US$1.38 on 23 January 2009^[110] and falling below £1 to €1.25 against the euro in April 2008.^[111] There was a further decline during the remainder of 2008, most dramatically on 29 December when its euro rate hit an all-time low at €1.0219, while its US dollar rate depreciated.^[112][113] Sterling appreciated in early 2009, reaching a peak against the euro of £1 to €1.17 in mid-July. In the following months sterling remained broadly steady against the euro, with £1 valued on 27 May 2011 at €1.15 and US$1.65.

On 5 March 2009, the Bank of England announced that it would pump £75 billion of new capital into the British economy, through a process known as quantitative easing (QE). This was the first time in the United Kingdom’s history that this measure had been used, although the Bank’s Governor Mervyn King suggested it was not an experiment.^[114]

The process saw the Bank of England creating new money for itself, which it then used to purchase assets such as government bonds, secured commercial paper, or corporate bonds.^[115] The initial amount stated to be created through this method was £75 billion, although Chancellor of the Exchequer Alistair Darling had given permission for up to £150 billion to be created if necessary.^[116] It was expected that the process would continue for three months, with results only likely in the long term.^[114] By 5 November 2009, some £175 billion had been injected using QE, and the process remained less effective in the long term. In July 2012, the final increase in QE meant it had peaked at £375 billion, then holding solely UK Government bonds, representing one third of the UK national debt.^[117]

The result of the 2016 UK referendum on EU membership caused a major decline in sterling against other world currencies as the future of international trade relationships and domestic political leadership became unclear.^[118] The referendum result weakened sterling against the euro by 5% overnight. The night before the vote, sterling was trading at £1 to €1.30; the next day, this had fallen to £1 to €1.23. By October 2016, the exchange rate was £1 to €1.12, a fall of 14% since the referendum. By the end of August 2017 sterling was even lower, at £1 to €1.08.^[119] Against the US dollar, meanwhile, sterling fell from £1 to $1.466 to £1 to $1.3694 when the referendum result was first revealed, and down to £1 to $1.2232 by October 2016, a fall of 16%.^[120]

In September 2022, under the influence of inflation and tax cuts funded by borrowing,^[121] sterling’s value reached an all-time low of just over $1.03.^[122]

Annual inflation rate[edit]

The Bank of England had stated in 2009 that the decision had been taken to prevent the rate of inflation falling below the 2% target rate.^[115] Mervyn King, the Governor of the Bank of England, had also suggested there were no other monetary options left, as interest rates had already been cut to their lowest level ever (0.5%) and it was unlikely that they would be cut further.^[116]

The inflation rate rose in following years, reaching 5.2% per year (based on the Consumer Price Index) in September 2011, then decreased to around 2.5% the following year.^[123] After a number of years when inflation remained near or below the Bank’s 2% target, 2021 saw a significant and sustained increase on all indices: as of November 2021, RPI had reached 7.1%, CPI 5.1% and CPIH 4.6%.^[124]

Coins[edit]

Pre-decimal coins[edit]

The silver penny (plural: pence; abbreviation: d) was the principal and often the only coin in circulation from the 8th century until the 13th century. Although some fractions of the penny were struck (see farthing and halfpenny), it was more common to find pennies cut into halves and quarters to provide smaller change. Very few gold coins were struck, with the gold penny (equal in value to 20 silver pennies) a rare example. However, in 1279, the groat, worth 4d, was introduced, with the half groat following in 1344. 1344 also saw the establishment of a gold coinage with the introduction (after the failed gold florin) of the noble worth six shillings and eight pence (6/8d) (i.e. 3 nobles to the pound), together with the half and quarter noble. Reforms in 1464 saw a reduction in value of the coinage in both silver and gold, with the noble renamed the ryal and worth 10/– (i.e. 2 to the pound) and the angel introduced at the noble’s old value of 6/8d.

The reign of Henry VII saw the introduction of two important coins: the shilling (abbr.: s; known as the testoon, equivalent to twelve pence) in 1487 and the pound (known as the sovereign, abbr.: £ before numerals or «l.» after them, equivalent to twenty shillings) in 1489. In 1526, several new denominations of gold coins were added, including the crown and half crown, worth five shillings (5/–) and two shillings and six pence (2/6, two and six) respectively. Henry VIII’s reign (1509–1547) saw a high level of debasement which continued into the reign of Edward VI (1547–1553). This debasement was halted in 1552, and new silver coinage was introduced, including coins for 1d, 2d, 3d, 4d and 6d, 1/–, 2/6d and 5/–. In the reign of Elizabeth I (1558–1603), silver 3⁄4d and 1+1⁄2d coins were added, but these denominations did not last. Gold coins included the half-crown, crown, angel, half-sovereign (10/–) and sovereign (£1). Elizabeth’s reign also saw the introduction of the horse-drawn screw press to produce the first «milled» coins.

Following the succession of the Scottish King James VI to the English throne, a new gold coinage was introduced, including the spur ryal (15/–), the unite (20/–) and the rose ryal (30/–). The laurel, worth 20/–, followed in 1619. The first base metal coins were also introduced: tin and copper farthings. Copper halfpenny coins followed in the reign of Charles I. During the English Civil War, a number of siege coinages were produced, often in unusual denominations.

Following the restoration of the monarchy in 1660, the coinage was reformed, with the ending of production of hammered coins in 1662. The guinea was introduced in 1663, soon followed by the 1⁄2, 2 and 5 guinea coins. The silver coinage consisted of denominations of 1d, 2d, 3d, 4d and 6d, 1/–, 2/6d and 5/–. Due to the widespread export of silver in the 18th century, the production of silver coins gradually came to a halt, with the half crown and crown not issued after the 1750s, the 6d and 1/– stopping production in the 1780s. In response, copper 1d and 2d coins and a gold 1⁄3 guinea (7/–) were introduced in 1797. The copper penny was the only one of these coins to survive long.

To alleviate the shortage of silver coins, between 1797 and 1804, the Bank of England counterstamped Spanish dollars (8 reales) and other Spanish and Spanish colonial coins for circulation. A small counterstamp of the King’s head was used. Until 1800, these circulated at a rate of 4/9d for 8 reales. After 1800, a rate of 5/– for 8 reales was used. The Bank then issued silver tokens for 5/– (struck over Spanish dollars) in 1804, followed by tokens for 1/6d and 3/– between 1811 and 1816.

In 1816, a new silver coinage was introduced in denominations of 6d, 1/–, 2/6d (half-crown) and 5/– (crown). The crown was only issued intermittently until 1900. It was followed by a new gold coinage in 1817 consisting of 10/– and £1 coins, known as the half sovereign and sovereign. The silver 4d coin was reintroduced in 1836, followed by the 3d in 1838, with the 4d coin issued only for colonial use after 1855. In 1848, the 2/– florin was introduced, followed by the short-lived double florin in 1887. In 1860, copper was replaced by bronze in the farthing (quarter penny, 1⁄4d), halfpenny and penny.

During the First World War, production of the sovereign and half-sovereign was suspended, and although the gold standard was later restored, the coins saw little circulation thereafter. In 1920, the silver standard, maintained at .925 since 1552, was reduced to .500. In 1937, a nickel-brass 3d coin was introduced; the last silver 3d coins were issued seven years later. In 1947, the remaining silver coins were replaced with cupro-nickel, with the exception of Maundy coinage which was then restored to .925. Inflation caused the farthing to cease production in 1956 and be demonetised in 1960. In the run-up to decimalisation, the halfpenny and half-crown were demonetised in 1969.

Decimal coins[edit]

£1 coin (new design, 2016)
Elizabeth II	English rose, Welsh leek, Scottish thistle, and Northern Irish shamrock

British coinage timeline:

• 1968: The first decimal coins were introduced. These were cupro-nickel 5p and 10p coins which were the same size as, equivalent in value to, and circulated alongside, the one shilling coin and the florin (two shilling coin) respectively.
• 1969: The curved equilateral heptagonal cupro-nickel 50p coin replaced the ten shilling note (10/–).
• 1970: The half crown (2/6d, 12.5p) was demonetised.
• 1971: The decimal coinage was completed when decimalisation came into effect in 1971 with the introduction of the bronze half new penny (1⁄2p), new penny (1p), and two new pence (2p) coins and the withdrawal of the (old) penny (1d) and (old) threepence (3d) coins.
• 1980: Withdrawal of the sixpence (6d) coin, which had continued in circulation at a value of 2+1⁄2p.
• 1982: The word «new» was dropped from the coinage and a 20p coin was introduced.
• 1983: A (round, brass) £1 coin was introduced.
• 1983: The 1⁄2p coin was last produced.
• 1984: The 1⁄2p coin was withdrawn from circulation.
• 1990: The crown, historically valued at five shillings (25p), was re-tariffed for future issues as a commemorative coin at £5.
• 1990: A new 5p coin was introduced, replacing the original size that had been the same as the shilling coins of the same value that it had in turn replaced. These first generation 5p coins and any remaining old shilling coins were withdrawn from circulation in 1991.
• 1992: A new 10p coin was introduced, replacing the original size that had been the same as the florin or two shilling coins of the same value that it had in turn replaced. These first generation 10p coins and any remaining old florin coins were withdrawn from circulation over the following two years.
• 1992: 1p and 2p coins began to be minted in copper-plated steel (the original bronze coins continued in circulation).
• 1997: A new 50p coin was introduced, replacing the original size that had been in use since 1969, and the first generation 50p coins were withdrawn from circulation.
• 1998: The bi-metallic £2 coin was introduced.
• 2007: By now the value of copper in the pre-1992 1p and 2p coins (which are 97% copper) exceeded those coins’ face value to such an extent that melting down the coins by entrepreneurs was becoming worthwhile (with a premium of up to 11%, with smelting costs reducing this to around 4%)—although this is illegal, and the market value of copper has subsequently fallen dramatically from these earlier peaks.
• In April 2008, an extensive redesign of the coinage was unveiled. The 1p, 2p, 5p, 10p, 20p, and 50p coins feature parts of the Royal Shield on their reverse; and the reverse of the pound coin showed the whole shield. The coins were issued gradually into circulation, starting in mid-2008. They have the same sizes, shapes and weights as those with the old designs which, apart from the round pound coin which was withdrawn in 2017, continue to circulate.
• 2012: The 5p and 10p coins were changed from cupro-nickel to nickel-plated steel.
• 2017: A more secure twelve-sided bi-metallic £1 coin was introduced to reduce forgery. The old round £1 coin ceased to be legal tender on 15 October 2017.^[125]

As of 2020, the oldest circulating coins in the UK are the 1p and 2p copper coins introduced in 1971. No other coins from before 1982 are in circulation. Prior to the withdrawal from circulation in 1992, the oldest circulating coins usually dated from 1947: although older coins were still legal tender, inflation meant that their silver content was worth more than their face value, so they tended to be removed from circulation and hoarded. Before decimalisation in 1971, a handful of change might have contained coins over 100 years old, bearing any of five monarchs’ heads, especially in the copper coins.

Banknotes[edit]

The first sterling notes were issued by the Bank of England shortly after its foundation in 1694. Denominations were initially handwritten on the notes at the time of issue. From 1745, the notes were printed in denominations between £20 and £1,000, with any odd shillings added by hand. £10 notes were added in 1759, followed by £5 in 1793 and £1 and £2 in 1797. The lowest two denominations were withdrawn after the end of the Napoleonic wars. In 1855, the notes were converted to being entirely printed, with denominations of £5, £10, £20, £50, £100, £200, £300, £500 and £1,000 issued.

The Bank of Scotland began issuing notes in 1695. Although the pound Scots was still the currency of Scotland, these notes were denominated in sterling in values up to £100. From 1727, the Royal Bank of Scotland also issued notes. Both banks issued some notes denominated in guineas as well as pounds. In the 19th century, regulations limited the smallest note issued by Scottish banks to be the £1 denomination, a note not permitted in England.

With the extension of sterling to Ireland in 1825, the Bank of Ireland began issuing sterling notes, later followed by other Irish banks. These notes included the unusual denominations of 30/– and £3. The highest denomination issued by the Irish banks was £100.

In 1826, banks at least 65 miles (105 km) from London were given permission to issue their own paper money. From 1844, new banks were excluded from issuing notes in England and Wales but not in Scotland and Ireland. Consequently, the number of private banknotes dwindled in England and Wales but proliferated in Scotland and Ireland. The last English private banknotes were issued in 1921.

In 1914, the Treasury introduced notes for 10/– and £1 to replace gold coins. These circulated until 1928 when they were replaced by Bank of England notes. Irish independence reduced the number of Irish banks issuing sterling notes to five operating in Northern Ireland. The Second World War had a drastic effect on the note production of the Bank of England. Fearful of mass forgery by the Nazis (see Operation Bernhard), all notes for £10 and above ceased production, leaving the bank to issue only 10/–, £1 and £5 notes. Scottish and Northern Irish issues were unaffected, with issues in denominations of £1, £5, £10, £20, £50 and £100.

Due to repeated devaluations and spiralling inflation the Bank of England reintroduced £10 notes in 1964. In 1969, the 10/– note was replaced by the 50p coin, again due to inflation. £20 Bank of England notes were reintroduced in 1970, followed by £50 in 1981.^[126] A £1 coin was introduced in 1983, and Bank of England £1 notes were withdrawn in 1988. Scottish and Northern Irish banks followed, with only the Royal Bank of Scotland continuing to issue this denomination.

UK notes include raised print (e.g. on the words «Bank of England»); watermarks; embedded metallic thread; holograms; and fluorescent ink visible only under UV lamps. Three printing techniques are involved: offset litho, intaglio and letterpress; and the notes incorporate a total of 85 specialized inks.^[127]

The Bank of England produces notes named «giant» and «titan». A giant is a one million pound note, and a titan is a one hundred million pound bank note.^[128] Giants and titans are used only within the banking system.^[129]

Polymer banknotes[edit]

The Northern Bank £5 note, issued by Northern Ireland’s Northern Bank (now Danske Bank) in 2000, was the only polymer banknote in circulation until 2016. The Bank of England introduced £5 polymer banknotes in September 2016, and the paper £5 notes were withdrawn on 5 May 2017. A polymer £10 banknote was introduced on 14 September 2017, and the paper note was withdrawn on 1 March 2018. A polymer £20 banknote was introduced on 20 February 2020, followed by a polymer £50 in 2021.^[130]

Monetary policy[edit]

As the central bank of the United Kingdom which has been delegated authority by the government, the Bank of England sets the monetary policy for the British pound by controlling the amount of money in circulation. It has a monopoly on the issuance of banknotes in England and Wales and regulates the amount of banknotes issued by seven authorized banks in Scotland and Northern Ireland.^[131] HM Treasury has reserve powers to give orders to the committee «if they are required in the public interest and by extreme economic circumstances» but such orders must be endorsed by Parliament within 28 days.^[132]

Unlike banknotes which have separate issuers in Scotland and Northern Ireland, all British coins are issued by the Royal Mint, an independent enterprise (wholly owned by the Treasury) which also mints coins for other countries.

Legal tender and national issues[edit]

Legal tender in the United Kingdom is defined such that «a debtor cannot successfully be sued for non-payment if he pays into court in legal tender.» Parties can alternatively settle a debt by other means with mutual consent. Strictly speaking, it is necessary for the debtor to offer the exact amount due as there is no obligation for the other party to provide change.^[133]

Throughout the UK, £1 and £2 coins are legal tender for any amount, with the other coins being legal tender only for limited amounts. Bank of England notes are legal tender for any amount in England and Wales, but not in Scotland or Northern Ireland.^[133] (Bank of England 10/– and £1 notes were legal tender, as were Scottish banknotes, during World War II under the Currency (Defence) Act 1939, which was repealed on 1 January 1946.) Channel Islands and Manx banknotes are legal tender only in their respective jurisdictions.^[134]

Bank of England, Scottish, Northern Irish, Channel Islands, Isle of Man, Gibraltar, and Falkland banknotes may be offered anywhere in the UK, although there is no obligation to accept them as a means of payment, and acceptance varies. For example, merchants in England generally accept Scottish and Northern Irish notes, but some unfamiliar with them may reject them.^[135] However, Scottish and Northern Irish notes both tend to be accepted in Scotland and Northern Ireland, respectively. Merchants in England generally do not accept Jersey, Guernsey, Manx, Gibraltarian, and Falkland notes but Manx notes are generally accepted in Northern Ireland.^[136] Bank of England notes are generally accepted in the Falklands and Gibraltar, but for example, Scottish and Northern Irish notes are not.^[137] Since all of the notes are denominated in sterling, banks will exchange them for locally issued notes at face value,^{[138][failed verification]} though some in the UK have had trouble exchanging Falkland Islands notes.^[139]

Commemorative £5 and 25p (crown) coins, and decimal sixpences (6p, not the pre-decimalisation 6d, equivalent to 2+1⁄2p) made for traditional wedding ceremonies and Christmas gifts, although rarely if ever seen in circulation, are formally legal tender,^[140] as are the bullion coins issued by the Mint.

Coin	Maximum usable as legal tender[141]
£100 (produced from 2015)[133]	unlimited
£20 (produced from 2013)	unlimited
£5 (post-1990 crown)	unlimited
£2	unlimited
£1	unlimited
50p	£10
25p (pre-1990 crown)	£10
20p	£10
10p	£5
5p	£5
2p	20p
1p	20p

Pegged currencies[edit]

In Britain’s Crown Dependencies, the Manx pound, Jersey pound, and Guernsey pound are unregulated by the Bank of England and are issued independently.^[142] However, they are maintained at a fixed exchange rate by their respective governments, and Bank of England notes have been made legal tender on the islands, forming a sort of one-way de facto currency union. Internationally they are considered local issues of sterling so do not have ISO 4217 codes. «GBP» is usually used to represent all of them; informal abbreviations resembling ISO codes are used where the distinction is important.

British Overseas Territories are responsible for the monetary policy of their own currencies (where they exist),^[143] and have their own ISO 4217 codes. The Falkland Islands pound, Gibraltar pound, and Saint Helena pound are set at a fixed 1:1 exchange rate with the British pound by local governments.

Value[edit]

In 2006, the House of Commons Library published a research paper which included an index of prices for each year between 1750 and 2005, where 1974 was indexed at 100.^[144]

Regarding the period 1750–1914 the document states: «Although there was considerable year on year fluctuation in price levels prior to 1914 (reflecting the quality of the harvest, wars, etc.) there was not the long-term steady increase in prices associated with the period since 1945». It goes on to say that «Since 1945 prices have risen in every year with an aggregate rise of over 27 times».

The value of the index in 1751 was 5.1, increasing to a peak of 16.3 in 1813 before declining very soon after the end of the Napoleonic Wars to around 10.0 and remaining in the range 8.5–10.0 at the end of the 19th century. The index was 9.8 in 1914 and peaked at 25.3 in 1920, before declining to 15.8 in 1933 and 1934—prices were only about three times as high as they had been 180 years earlier.^[145]

Inflation has had a dramatic effect during and after World War II: the index was 20.2 in 1940, 33.0 in 1950, 49.1 in 1960, 73.1 in 1970, 263.7 in 1980, 497.5 in 1990, 671.8 in 2000 and 757.3 in 2005.

The following table shows the equivalent amount of goods and services that, in a particular year, could be purchased with £1.^[146]

The table shows that from 1971 to 2018 £1 sterling. lost 92.74% of its buying power.

Buying power of £1 sterling. compared to 1971 sterling

Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power
1971	£1.00	1981	£0.271	1991	£0.152	2001	£0.117	2011	£0.0900
1972	£0.935	1982	£0.250	1992	£0.146	2002	£0.115	2012	£0.0850
1973	£0.855	1983	£0.239	1993	£0.144	2003	£0.112	2013	£0.0826
1974	£0.735	1984	£0.227	1994	£0.141	2004	£0.109	2014	£0.0800
1975	£0.592	1985	£0.214	1995	£0.136	2005	£0.106	2015	£0.0780
1976	£0.510	1986	£0.207	1996	£0.133	2006	£0.102	2016	£0.0777
1977	£0.439	1987	£0.199	1997	£0.123	2007	£0.0980	2017	£0.0744
1978	£0.407	1988	£0.190	1998	£0.125	2008	£0.0943	2018	£0.0726
1979	£0.358	1989	£0.176	1999	£0.123	2009	£0.0952
1980	£0.303	1990	£0.161	2000	£0.119	2010	£0.0910

The smallest coin in 1971 was the 1⁄2p, worth about 6.4p in 2015 prices.

Exchange rate[edit]

Sterling is freely bought and sold on the foreign exchange markets around the world, and its value relative to other currencies therefore fluctuates.^[c]

Current GBP exchange rates
From Google Finance:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From Yahoo! Finance:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From XE.com:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From OANDA:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD

Reserve[edit]

Sterling is used as a reserve currency around the world. As of 2020, it is ranked fourth in value held as reserves.

See also[edit]

• Commonwealth banknote-issuing institutions
• List of British currencies
• List of currencies in Europe
• List of the largest trading partners of United Kingdom
• Pound (currency) – other currencies with a «pound» unit of account.

Footnotes[edit]

References[edit]

Further reading[edit]

External links[edit]

• Royal Mint
• Pound Sterling – BBC News (Foreign exchange market news)

Sterling

stg[1]
£1 coin (obverse) Series G £50 banknote
ISO 4217
Code	GBP (numeric: 826)
Subunit	0.01
Unit
Unit	pound
Plural	pounds
Symbol	£‎
Denominations
Subunit
1⁄100	penny
Plural
penny	pence
Symbol
penny	p
Banknotes
Freq. used	£5 £10 £20 £50
Rarely used	£1[a] £100[a]
Coins	1p 2p 5p 10p 20p 50p £1 £2
Rarely used	25p[2][3]
Demographics
Date of introduction	c. 800; 1223 years ago
User(s)	United Kingdom see § Crown Dependencies and British Overseas Territories, below
Issuance
Central bank	Bank of England
Website	www.bankofengland.co.uk
Printer	De La Rue[4]
Mint	Royal Mint
Website	www.royalmint.com
Valuation
Inflation	8.2% or 9.4%
Source	Office for National Statistics, 20 July 2022[5]
Method	CPIH or CPI
Pegged by	see § Pegged currencies

Sterling (abbreviation: stg;^[1] ISO code: GBP) is the currency of the United Kingdom and nine of its associated territories.^[6] The pound (sign: £) is the main unit of sterling,^[7] and the word «pound» is also used to refer to the British currency generally,^[8] often qualified in international contexts as the British pound or the pound sterling.^[7][8]

Sterling is the world’s oldest currency that is still in use and that has been in continuous use since its inception.^[9] It is currently the fourth most-traded currency in the foreign exchange market, after the United States dollar, the euro, and the Japanese yen.^[10] Together with those three currencies and Renminbi, it forms the basket of currencies which calculate the value of IMF special drawing rights. As of late 2022, sterling is also the fourth most-held reserve currency in global reserves.^[11]

The Bank of England is the central bank for sterling, issuing its own banknotes, and regulating issuance of banknotes by private banks in Scotland and Northern Ireland. Sterling banknotes issued by other jurisdictions are not regulated by the Bank of England; their governments guarantee convertibility at par. Historically, sterling was also used to varying degrees by the colonies and territories of the British Empire.

Names[edit]

«Sterling» is the name of the currency as a whole while «pound» and «penny» are the units of account. This is analogous to the distinction between «renminbi» and «yuan» when discussing the official currency of the People’s Republic of China.

Etymology[edit]

There are various theories regarding the origin of the word «sterling». The Oxford English Dictionary states that the «most plausible» etymology is a derivation from the Old English steorra for «star» with the added diminutive suffix «-ling», to yield «little star». The reference is to the silver penny used in Norman England in the twelfth century, which bore a small star.^[12]

Another argument, according to which the Hanseatic League was the origin of both its definition and manufacture as well as its name is that the German name for the Baltic is «Ostsee», or «East Sea», and from this the Baltic merchants were called «Osterlings», or «Easterlings».^[13] In 1260, Henry III granted them a charter of protection and land for their Kontor, the Steelyard of London, which by the 1340s was also called «Easterlings Hall», or Esterlingeshalle.^[14] Because the League’s money was not frequently debased like that of England, English traders stipulated to be paid in pounds of the «Easterlings», which was contracted to «‘sterling».^[15] The OED dismisses this theory as unlikely, since the stressed first syllable would not have been elided.^[12]

Encyclopædia Britannica states the (pre-Norman) Anglo-Saxon kingdoms had silver coins called «sterlings» and that the compound noun «pound sterling» was derived from a pound (weight) of these sterlings.^[16]

Symbol[edit]

The currency sign for the pound unit of sterling is £, which (depending on typeface) may be drawn with one or two bars:^[17] the Bank of England has exclusively used the single bar variant since 1975.^[18][19] Historically, a simple capital L (in the historic black-letter typeface, ) placed before the numerals, or an italic l. after them, was used in newspapers, books and letters.^[20] The Royal Mint was still using this style of notation as late as 1939.^[21] The glyphs Ł and Ⱡ may occasionally be encountered.^[22] Use of the letter ⟨L⟩ for pound derives from medieval Latin documents: «L» was the abbreviation for libra, the Roman pound (weight), which in time became an English unit of weight defined as the tower pound. A «pound sterling» was literally a tower pound (weight) of sterling silver.^[23][24] In the British pre-decimal (duodecimal) currency system, the term £sd (or Lsd) for pounds, shillings and pence referred to the Roman libra, solidus, and denarius.^[16]

Notable style guides recommend that the pound sign be used without any abbreviation or qualification to indicate sterling (e.g., £12,000).^[25][26][27] Notations with a more explicit sterling abbreviation such as £ […] stg. (e.g., £12,000 stg.),^[28] £stg. (e.g., £stg. 12,000),^[29] stg or STG (e.g., Stg. 12,000 or STG 12,000),^[1] or the ISO 4217 code GBP (e.g., 12,000 GBP) may be seen, but are not usually used unless disambiguation is absolutely necessary.

Currency code[edit]

The ISO 4217 currency code for sterling is «GBP», formed from the ISO 3166-1 alpha-2 code for the United Kingdom, «GB», and the first letter of «pound». Banking and finance often use the abbreviation stg or the pseudo-ISO code STG. The Crown Dependencies use their own abbreviations which are not ISO codes but may be used like them: GGP (Guernsey pound), JEP (Jersey pound) and IMP (Isle of Man pound). Stock prices are often quoted in pence, so traders may abbreviate the penny as GBX (sometimes GBp) when listing stock prices.

Cable[edit]

The exchange rate of sterling against the US dollar is referred to as «cable» in the wholesale foreign exchange markets.^[30] The origins of this term are attributed to the fact that from the mid-19th century, the sterling/dollar exchange rate was transmitted via transatlantic cable.^[31]

Slang terms [edit]

Historically almost every British coin had a widely recognised nickname, such as «tanner» for the sixpence and «bob» for the shilling.^[32] Since decimalisation these have mostly fallen out of use except as parts of proverbs.

A common slang term for the pound unit is quid (singular and plural, except in the common phrase «quids in!»).^[33] The term may have come via Italian immigrants from «scudo», the name for a number of currency units used in Italy until the 19th century; or from Latin ‘quid’ via the common phrase quid pro quo, literally, «what for what», or, figuratively, «An equal exchange or substitution».^[34] The term «nicker» (also singular and plural) may also refer to the pound.

Crown Dependencies and British Overseas Territories[edit]

The currency of all the Crown Dependencies and most British Overseas Territories is either sterling or is pegged to sterling at par. These are Jersey, Guernsey, the Isle of Man, the Falkland Islands, Gibraltar, South Georgia and the South Sandwich Islands, Saint Helena and the British Antarctic Territory,^[35][36] and Tristan da Cunha.^[37]

Some British Overseas Territories have a local currency that is pegged to the U.S. dollar or the New Zealand dollar. The Sovereign Base Areas of Akrotiri and Dhekelia (in Cyprus) use the euro.

Subdivisions and other units[edit]

Decimal coinage[edit]

Since decimalisation on Decimal Day in 1971, the pound has been divided into 100 pence (denoted on coinage, until 1981, as «new pence»). The symbol for the penny is «p»; hence an amount such as 50p (£0.50) properly pronounced «fifty pence» is often pronounced «fifty pee» /fɪfti piː/. The old sign d was not reused for the new penny in order to avoid confusion between the two units. A decimal halfpenny (1/2p, worth 1.2 old pennies) was issued until 1984 but was withdrawn due to inflation.^[38]

Pre-decimal[edit]

Sterling
(pre-decimal)

1d coin issued in 1967 1s coin issued in 1963
Unit
Plural	Pounds
Symbol	£‎
Denominations
Superunit
1	Pound
Subunit
1⁄20	Shilling
1⁄240	Penny
Plural
Shilling	Shillings
Penny	Pence
Symbol
Shilling	s or /
Penny	d
Banknotes
Freq. used	10/– £1 £5
Rarely used	£10 £20 £50 £100 £200 £500 £1,000[18]
Coins	1⁄4d 1⁄2d 1d 3d 6d 1/– 2/– 2/6 5/–
This infobox shows the latest status before this currency was rendered obsolete.

Main article: £sd

Before decimalisation in 1971, the pound was divided into 20 shillings, and each shilling into 12 pence, making 240 pence to the pound. The symbol for the shilling was «s.» – not from the first letter of «shilling», but from the Latin solidus. The symbol for the penny was «d.», from the French denier, from the Latin denarius (the solidus and denarius were Roman coins). A mixed sum of shillings and pence, such as 3 shillings and 6 pence, was written as «3/6» or «3s. 6d.» and spoken as «three and six» or «three and sixpence» except for «1/1», «2/1» etc., which were spoken as «one and a penny», «two and a penny», etc. 5 shillings, for example, was written as «5s.» or, more commonly, «5/–» (five shillings, no pence).
Various coin denominations had, and in some cases continue to have, special names, such as florin (2/–), crown (5/–), half crown (2/6d), farthing (1⁄4d), sovereign (£1) and guinea (q.v.). See Coins of the pound sterling and List of British coins and banknotes for details.

By the 1950s, coins of Kings George III, George IV and William IV had disappeared from circulation, but coins (at least the penny) bearing the head of every British monarch from Queen Victoria onwards could be found in circulation. Silver coins were replaced by those in cupro-nickel in 1947, and by the 1960s the silver coins were rarely seen. Silver/cupro-nickel sixpences, shillings (from any period after 1816) and florins (2 shillings) remained legal tender after decimalisation (as 2½p, 5p and 10p respectively) until 1980, 1990 and 1993 respectively, but are now officially demonetised.^[39][40]

History (600–1945)[edit]

The pound sterling emerged after the adoption of the Carolingian monetary system in England c. 800. Here is a summary of changes to its value in terms of silver or gold until 1914.^[41][42]

Value of £1 sterling in grams and troy ounces

year	silver	gold
grams	troy ounces	grams	troy ounces
800	349.9 g	11.25 ozt	–	–
1158	323.7 g	10.41 ozt	–	–
1351	258.9 g	8.32 ozt	23.21 g	0.746 ozt
1412	215.8 g	6.94 ozt	20.89 g	0.672 ozt
1464	172.6 g	5.55 ozt	15.47 g	0.497 ozt
1551	115.1 g	3.70 ozt	10.31 g	0.331 ozt
1601	111.4 g	3.58 ozt	variable
1717	111.4 g	3.58 ozt	7.32238 g	0.235420 ozt
1816	–	–	7.32238 g	0.235420 ozt

Anglo-Saxon[edit]

The pound was a unit of account in Anglo-Saxon England. By the ninth century it was equal to 240 silver pence.^[44]

The accounting system of dividing one pound into twenty shillings, a shilling into twelve pence, and a penny into four farthings was adopted^[when?] from that introduced by Charlemagne to the Frankish Empire (see livre carolingienne).^{[citation needed]} The penny was abbreviated to «d», from denarius, the Roman equivalent of the penny; the shilling to «s» from solidus (later evolving into a simple /); and the pound to «L» (subsequently £) from Libra or Livre.^[when?]

The origins of sterling lie in the reign of King Offa of Mercia (757–796), who introduced a «sterling» coin made by physically dividing a Tower pound (5,400 grains, 349.9 grams) of silver into 240 parts.^[45] In practice, the weights of the coins were not consistent, 240 of them seldom added up to a full pound; there were no shilling or pound coins and these units were used only as an accounting convenience.^[46]

Halfpennies and farthings worth 1⁄2 and 1⁄4 penny respectively were also minted, but small change was more commonly produced by cutting up a whole penny.^[47]

Medieval, 1158[edit]

The early pennies were struck from fine silver (as pure as was available). In 1158, a new coinage was introduced by King Henry II (known as the Tealby penny), with a Tower Pound (5,400 grains, 349.9 g) of 92.5% silver minted into 240 pennies, each penny containing 20.82 grains (1.349 g) of fine silver.^[41] Called sterling silver, the alloy is harder than the 99.9% fine silver that was traditionally used, and sterling silver coins did not wear down as rapidly as fine silver ones.

The introduction of the larger French gros tournois coins in 1266, and their subsequent popularity, led to additional denominations in the form of groats worth four pence and half groats worth two pence.^[48] A gold penny weighing twice the silver penny and valued at 20 silver pence was also issued in 1257 but was not successful.^[49]

The English penny remained nearly unchanged from 800 and was a prominent exception in the progressive debasements of coinage which occurred in the rest of Europe. The Tower Pound, originally divided into 240 pence, devalued to 243 pence by 1279.^[50]

Edward III, 1351[edit]

During the reign of King Edward III, the introduction of gold coins received from Flanders as payment for English wool provided substantial economic and trade opportunities but also unsettled the currency for the next 200 years.^[41]: 41 The first monetary changes in 1344 consisted of

• English pennies reduced to 20+1⁄4 grains (1.312 g; 0.042 ozt) of sterling silver (or 20.25gr @ 0.925 fine = 18.73 gr pure silver) and
• Gold double florins weighing 108 gr (6.998 g; 0.225 ozt) and valued at 6 shillings (or 72 pence).^[41] (or 108gr @ 0.9948 fine = 107.44 gr pure gold).

The resulting gold-silver ratio of 1:12.55 was much higher than the ratio of 1:11 prevailing in the Continent, draining England of its silver coinage and requiring a more permanent remedy in 1351 in the form of

• Pennies reduced further to 18 gr (1.2 g; 0.038 ozt) of sterling silver (or 18 @ 0.925 fine = 15.73 gr pure silver) and
• New gold nobles weighing 120 grains (7.776 grams; 0.250 troy ounces) of the finest gold possible at the time (191/192 or 99.48% fine),^[51] (meaning 120gr @ 0.9948 fine = 119.38 gr pure gold) and valued at 6 shillings and 8 pence (80 pence, or 1⁄3rd of a pound). The pure gold-silver ratio was thus 1:(80 × 15.73 / 119.38) = 1:10.5.

These gold nobles, together with half-nobles (40 pence) and farthings or quarter-nobles (20 pence),^[51] would become the first English gold coins produced in quantity.^[52]

Henry IV, 1412[edit]

The exigencies of the Hundred Years’ War during the reign of King Henry IV resulted in further debasements toward the end of his reign, with the English penny reduced to 15 grains sterling silver (0.899 g fine silver)^{[clarification needed]} and the half-noble reduced to 54 grains (3.481 g fine gold).^{[clarification needed][41]} The gold-silver ratio went down to 40 × 0.899 / 3.481 = 10.3.

After the French monetary reform of 1425, the gold half-noble (1⁄6th pound, 40 pence) was worth close to one Livre Parisis (French pound) or 20 sols, while the silver half-groat (2 pence, fine silver 1.798 g) was worth close to 1 sol parisis (1.912 g).^[53] Also, after the Flemish monetary reform of 1434, the new Dutch florin was valued close to 40 pence while the Dutch stuiver (shilling) of 1.63 g fine silver was valued close to 2 pence sterling at 1.8 g.^[54] This approximate pairing of English half-nobles and half-groats to Continental livres and sols persisted up to the 1560s.

Great slump, 1464[edit]

The Great Bullion Famine and the Great Slump of the mid-15th century resulted in another reduction in the English penny to 12 grains sterling silver (0.719 g fine silver) and the introduction of a new half-angel gold coin of 40 grains (2.578 g), worth 1⁄6th pound or 40 pence.^[41] The gold-silver ratio rose again to 40 × 0.719⁄2.578 = 11.2. The reduction in the English penny approximately matched those with the French sol Parisis and the Flemish stuiver; furthermore, from 1469 to 1475 an agreement between England and the Burgundian Netherlands made the English groat (4-pence) mutually exchangeable with the Burgundian double patard (or 2-stuiver) minted under Charles the Rash.^[55][56]

40 pence or 1⁄6th pound sterling made one Troy Ounce (480 grains, 31.1035 g) of sterling silver. It was approximately on a par with France’s livre parisis of one French ounce (30.594 g), and in 1524 it would also be the model for a standardised German currency in the form of the Guldengroschen, which also weighed 1 German ounce of silver or 29.232 g (0.9398 ozt).^[41]: 361

Tudor, 1551[edit]

The last significant depreciation in sterling’s silver standard occurred amidst the 16th century influx of precious metals from the Americas arriving through the Habsburg Netherlands. Enforcement of monetary standards amongst its constituent provinces was loose, spending under King Henry VIII was extravagant, and England loosened the importation of cheaper continental coins for exchange into full-valued English coins.^[55][57] All these contributed to The Great Debasement which resulted in a significant 1⁄3rd reduction in the bullion content of each pound sterling in 1551.^[58][42]

The troy ounce of sterling silver was henceforth raised in price by 50% from 40 to 60 silver pennies (each penny weighing 8 grains sterling silver and containing 0.4795 g (0.01542 ozt) fine silver).^[42] The gold half-angel of 40 grains (2.578 g (0.0829 ozt) fine gold) was raised in price from 40 pence to 60 pence (5 shillings or 1⁄4 pound) and was henceforth known as the Crown.

Prior to 1551, English coin denominations closely matched with corresponding sol (2d) and livre (40d) denominations in the Continent, namely:

• Silver; see farthing (1⁄4d), halfpenny (1⁄2d), penny (1d), half-groat (2d), and groat (4d)
• Gold; see 1351: 1⁄4 noble (20d), 1⁄2 noble (40d) and noble or angel (80d).

After 1551 new denominations were introduced,^[59] weighing similarly to 1464-issued coins but increased in value 1+1⁄2 times, namely:

• In silver: the threepence (3d), replacing the half-groat; the sixpence (6d), replacing the groat; and a new shilling or testoon (1/–).
• In silver or gold: the half crown (2/6d or 30d), replacing the 1⁄4 angel of 20d; and the crown (5/- or 60d), replacing the 1⁄2 angel of 40d.
• And in gold: the new half sovereign (10/–) and sovereign (£1 or 20/–)

1601 to 1816[edit]

The silver basis of sterling remained essentially unchanged until the 1816 introduction of the Gold Standard, save for the increase in the number of pennies in a troy ounce from 60 to 62 (hence, 0.464 g fine silver in a penny). Its gold basis remained unsettled, however, until the gold guinea was fixed at 21 shillings in 1717.

The guinea was introduced in 1663 with 44+1⁄2 guineas minted out of 12 troy ounces of 22-karat gold (hence, 7.6885 g fine gold) and initially worth £1 or 20 shillings. While its price in shillings was not legally fixed at first, its persistent trade value above 21 shillings reflected the poor state of clipped underweight silver coins tolerated for payment. Milled shillings of full weight were hoarded and exported to the Continent, while clipped, hand-hammered shillings stayed in circulation (as Gresham’s law describes).^[62]

In the 17th century, English merchants tended to pay for imports in silver but were generally paid for exports in gold.^{[citation needed]} This effect was notably driven by trade with the Far East, as the Chinese insisted on payments for their exports being settled in silver. From the mid-17th century, around 28,000 metric tons (27,600 long tons) of silver were received by China, principally from European powers, in exchange for Chinese tea and other goods. In order to be able to purchase Chinese exports in this period, England initially had to export to other European nations and request payment in silver,^{[citation needed]} until the British East India Company was able to foster the indirect sale of opium to the Chinese.^[63]

Domestic demand for silver bullion in Britain further reduced silver coinage in circulation, as the improving fortunes of the merchant class led to increased demand for tableware. Silversmiths had always regarded coinage as a source of raw material, already verified for fineness by the government. As a result, sterling silver coins were being melted and fashioned into «sterling silverware» at an accelerating rate. An Act of the Parliament of England in 1697 tried to stem this tide by raising the minimum acceptable fineness on wrought plate from sterling’s 92.5% to a new Britannia silver standard of 95.83%. Silverware made purely from melted coins would be found wanting when the silversmith took his wares to the assay office, thus discouraging the melting of coins.^{[citation needed]}

During the time of Sir Isaac Newton, Master of the Mint, the gold guinea was fixed at 21 shillings (£1/1/-) in 1717. But without addressing the problem of underweight silver coins, and with the high resulting gold-silver ratio of 15.2, it gave sterling a firmer footing in gold guineas rather than silver shillings, resulting in a de facto gold standard. Silver and copper tokens issued by private entities partly relieved the problem of small change until the Great Recoinage of 1816.^[64]

Establishment of modern currency[edit]

The Bank of England was founded in 1694, followed by the Bank of Scotland a year later. Both began to issue paper money.

Currency of Great Britain (1707) and the United Kingdom (1801)[edit]

In the 17th century Scots currency was pegged to sterling at a value of £12 Scots = £1 sterling.^[65]

In 1707, the kingdoms of England and Scotland merged into the Kingdom of Great Britain. In accordance with the Treaty of Union, the currency of Great Britain was sterling, with the pound Scots soon being replaced by sterling at the pegged value.

In 1801, Great Britain and the Kingdom of Ireland were united to form the United Kingdom of Great Britain and Ireland. However, the Irish pound was not replaced by sterling until January 1826.^[66] The conversion rate had long been £13 Irish to £12 sterling.^{[citation needed]} In 1928, six years after the Anglo-Irish Treaty restored Irish autonomy within the British Empire, the Irish Free State established a new Irish pound, pegged at par to sterling.^[67]

Use in the Empire[edit]

Sterling circulated in much of the British Empire. In some areas it was used alongside local currencies. For example, the gold sovereign was legal tender in Canada despite the use of the Canadian dollar. Several colonies and dominions adopted the pound as their own currency. These included Australia, Barbados,^[68] British West Africa, Cyprus, Fiji, British India, the Irish Free State, Jamaica, New Zealand, South Africa and Southern Rhodesia. Some of these retained parity with sterling throughout their existence (e.g. the South African pound), while others deviated from parity after the end of the gold standard (e.g. the Australian pound). These currencies and others tied to sterling constituted the core of the sterling area.

The original English colonies on mainland North America were not party to the sterling area because the above-mentioned silver shortage in England coincided with these colonies’ formative years. As a result of equitable trade (and rather less equitable piracy), the Spanish milled dollar became the most common coin within the English colonies.

Gold standard[edit]

During the American War of Independence and the Napoleonic wars, Bank of England notes were legal tender, and their value floated relative to gold. The Bank also issued silver tokens to alleviate the shortage of silver coins. In 1816, the gold standard was adopted officially,^{[citation needed]} with silver coins minted at a rate of 66 shillings to a troy pound (weight) of sterling silver, thus rendering them as «token» issues (i.e. not containing their value in precious metal). In 1817, the sovereign was introduced, valued at 20/–. Struck in 22‑carat gold, it contained 113 grains or 7.32238 g (0.235420 ozt) of fine gold and replaced the guinea as the standard British gold coin without changing the gold standard.

By the 19th century, sterling notes were widely accepted outside Britain. The American journalist Nellie Bly carried Bank of England notes on her 1889–1890 trip around the world in 72 days.^[69] During the late 19th and early 20th centuries, many other countries adopted the gold standard. As a consequence, conversion rates between different currencies could be determined simply from the respective gold standards. £1 sterling was equal to US$4.87 in the United States, Can$4.87 in Canada, ƒ12.11 in Dutch territories, F 25.22 in French territories (or equivalent currencies of the Latin Monetary Union), 20ℳ 43₰ in Germany, Rbls 9.46 in Russia or K 24.02 in Austria-Hungary.^{[citation needed]} After the International Monetary Conference of 1867 in Paris, the possibility of the UK joining the Latin Monetary Union was discussed, and a Royal Commission on International Coinage examined the issues,^[70] resulting in a decision against joining monetary union.

First world war: suspension of the gold standard[edit]

The gold standard was suspended at the outbreak of First World War in 1914, with Bank of England and Treasury notes becoming legal tender. Before that war, the United Kingdom had one of the world’s strongest economies, holding 40% of the world’s overseas investments. But after the end of the war, the country was highly indebted: Britain owed £850 million (about £44.1 billion today)^[71] with interest costing the country some 40% of all government spending.^[72] The British government under Prime Minister David Lloyd George and Chancellor of the Exchequer Austen Chamberlain tried to make up for the deficit with a deflationary policy, but this only led to the Depression of 1920–21.^[73]

By 1917, production of gold sovereigns had almost halted (the remaining production was for collector’s sets and other very specific occasions), and by 1920, the silver coinage was debased from its original .925 fine to just .500 fine.^{[citation needed]} That was due to a drastic increase in silver prices from an average 27/6d. [£1.375] per troy pound in the period between 1894 and 1913, to 89/6d. [£4.475] in August 1920.^[74]

Interwar period: gold standard reinstated[edit]

To try to resume stability, a version of the gold standard was reintroduced in 1925, under which the currency was fixed to gold at its pre-war peg, but one could only exchange currency for gold bullion, not for coins. On 21 September 1931, this was abandoned during the Great Depression, and sterling suffered an initial devaluation of some 25%.^[75]

Since the suspension of the gold standard in 1931, sterling has been a fiat currency, with its value determined by its continued acceptance in the national and international economy.

World War II[edit]

In 1940, an agreement with the US pegged sterling to the US dollar at a rate of £1 = US$4.03. (Only the year before, it had been US$4.86.)^[76] This rate was maintained through the Second World War and became part of the Bretton Woods system which governed post-war exchange rates.

History (1946–present)[edit]

Bretton Woods[edit]

Under continuing economic pressure, and despite months of denials that it would do so, on 19 September 1949 the government devalued the pound by 30.5% to US$2.80.^[77] The 1949 sterling devaluation prompted several other currencies to be devalued against the dollar.

In 1961, 1964, and 1966, sterling came under renewed pressure, as speculators were selling pounds for dollars. In summer 1966, with the value of the pound falling in the currency markets, exchange controls were tightened by the Wilson government. Among the measures, tourists were banned from taking more than £50 out of the country in travellers’ cheques and remittances, plus £15 in cash;^[b] this restriction was not lifted until 1979. Sterling was devalued by 14.3% to £1 = US$2.40 on 18 November 1967.^[77][78]

Decimalisation[edit]

Until decimalisation, amounts in sterling were expressed in pounds, shillings, and pence, with various widely understood notations. The same amount could be stated as 32s. 6d., 32/6, £1. 12s. 6d., or £1/12/6. It was customary to specify some prices (for example professional fees and auction prices for works of art) in guineas (abbr: gn. or gns.), although guinea coins were no longer in use.

Formal parliamentary proposals to decimalise sterling were first made in 1824 when Sir John Wrottesley, MP for Staffordshire, asked in the House of Commons whether consideration had been given to decimalising the currency.^[79] Wrottesley raised the issue in the House of Commons again in 1833,^[80] and it was again raised by John Bowring, MP for Kilmarnock Burghs, in 1847^[81] whose efforts led to the introduction in 1848 of what was in effect the first decimal coin in the United Kingdom, the florin, valued at one-tenth of a pound. However, full decimalisation was resisted, although the florin coin, re-designated as ten new pence, survived the transfer to a full decimal system in 1971, with examples surviving in British coinage until 1993.

John Benjamin Smith, MP for Stirling Burghs, raised the issue of full decimalisation again in Parliament in 1853,^[82] resulting in the Chancellor of the Exchequer, William Gladstone, announcing soon afterwards that «the great question of a decimal coinage» was «now under serious consideration».^[83] A full proposal for the decimalisation of sterling was then tabled in the House of Commons in June 1855, by William Brown, MP for Lancashire Southern, with the suggestion that the pound sterling be divided into one thousand parts, each called a «mil», or alternatively a farthing, as the pound was then equivalent to 960 farthings which could easily be rounded up to one thousand farthings in the new system.^[84] This did not result in the conversion of sterling into a decimal system, but it was agreed to establish a Royal Commission to look into the issue.^[85] However, largely due to the hostility to decimalisation of two of the appointed commissioners, Lord Overstone (a banker) and John Hubbard (Governor of the Bank of England), decimalisation in Britain was effectively quashed for over a hundred years.^[86]

However, sterling was decimalised in various British colonial territories before the United Kingdom (and in several cases in line with William Brown’s proposal that the pound be divided into 1,000 parts, called mils). These included Hong Kong from 1863 to 1866;^[87] Cyprus from 1955 until 1960 (and continued on the island as the division of the Cypriot pound until 1983); and the Palestine Mandate from 1926 until 1948.^[88]

Later, in 1966, the UK Government decided to include in the Queen’s Speech a plan to convert sterling into a decimal currency.^[89] As a result of this, on 15 February 1971, the UK decimalised sterling, replacing the shilling and the penny with a single subdivision, the new penny, which was worth 2.4d. For example, a price tag of £1/12/6. became £1.62+1⁄2. The word «new» was omitted from coins minted after 1981.

Free-floating pound[edit]

With the breakdown of the Bretton Woods system, sterling floated from August 1971 onwards. At first, it appreciated a little, rising to almost US$2.65 in March 1972 from US$2.42, the upper bound of the band in which it had been fixed. The sterling area effectively ended at this time, when the majority of its members also chose to float freely against sterling and the dollar.

1976 sterling crisis[edit]

James Callaghan became Prime Minister in 1976. He was immediately told the economy was facing huge problems, according to documents released in 2006 by the National Archives.^[90] The effects of the failed Barber Boom and the 1973 oil crisis were still being felt,^[91] with inflation rising to nearly 27% in 1975.^[92] Financial markets were beginning to believe the pound was overvalued, and in April that year The Wall Street Journal advised the sale of sterling investments in the face of high taxes, in a story that ended with «goodbye, Great Britain. It was nice knowing you».^[93] At the time the UK Government was running a budget deficit, and the Labour government at the time’s strategy emphasised high public spending.^[77] Callaghan was told there were three possible outcomes: a disastrous free fall in sterling, an internationally unacceptable siege economy, or a deal with key allies to prop up the pound while painful economic reforms were put in place. The US Government feared the crisis could endanger NATO and the European Economic Community (EEC), and in light of this the US Treasury set out to force domestic policy changes. In November 1976, the International Monetary Fund (IMF) announced the conditions for a loan, including deep cuts in public expenditure.^[94]

1979–1989[edit]

The Conservative Party was elected to office in 1979, on a programme of fiscal austerity. Initially, sterling rocketed, moving above £1 to US$2.40, as interest rates rose in response to the monetarist policy of targeting money supply. The high exchange rate was widely blamed for the deep recession of 1981. Sterling fell sharply after 1980; at its lowest, £1 stood at just US$1.03 in March 1985, before rising to US$1.70 in December 1989.^[95]

Following the Deutsche Mark[edit]

In 1988, the Chancellor of the Exchequer, Nigel Lawson, decided that sterling should «shadow» the Deutsche Mark (DM), with the unintended result of a rapid rise in inflation as the economy boomed due to low interest rates.^[96]

Following German reunification in 1990, the reverse held true, as high German borrowing costs to fund Eastern reconstruction, exacerbated by the political decision to convert the Ostmark to the D–Mark on a 1:1 basis, meant that interest rates in other countries shadowing the D–Mark, especially the UK, were far too high relative to domestic circumstances, leading to a housing decline and recession.

Following the European Currency Unit[edit]

On 8 October 1990 the Conservative government (Third Thatcher ministry) decided to join the European Exchange Rate Mechanism (ERM), with £1 set at DM 2.95. However, the country was forced to withdraw from the system on «Black Wednesday» (16 September 1992) as Britain’s economic performance made the exchange rate unsustainable. The event was also triggered by comments by Bundesbank president Helmut Schlesinger who suggested the pound would eventually have to be devalued.^[97][98]

«Black Wednesday» saw interest rates jump from 10% to 15% in an unsuccessful attempt to stop the pound from falling below the ERM limits. The exchange rate fell to DM 2.20. Those who had argued^[99] for a lower GBP/DM exchange rate were vindicated since the cheaper pound encouraged exports and contributed to the economic prosperity of the 1990s.^{[citation needed]}

Following inflation targets[edit]

In 1997, the newly elected Labour government handed over day-to-day control of interest rates to the Bank of England (a policy that had originally been advocated by the Liberal Democrats).^[100] The Bank is now responsible for setting its base rate of interest so as to keep inflation (as measured by the Consumer Price Index (CPI)) very close to 2% per annum. Should CPI inflation be more than one percentage point above or below the target, the Governor of the Bank of England is required to write an open letter to the Chancellor of the Exchequer explaining the reasons for this and the measures which will be taken to bring this measure of inflation back in line with the 2% target. On 17 April 2007, annual CPI inflation was reported at 3.1% (inflation of the Retail Prices Index was 4.8%). Accordingly, and for the first time, the Governor had to write publicly to the UK Government explaining why inflation was more than one percentage point higher than its target.^[101]

Euro[edit]

In 2007, Gordon Brown, then Chancellor of the Exchequer, ruled out membership in the eurozone for the foreseeable future, saying that the decision not to join had been right for Britain and for Europe.^[102]

On 1 January 2008, with the Republic of Cyprus switching its currency from the Cypriot pound to the euro, the British sovereign bases on Cyprus (Akrotiri and Dhekelia) followed suit, making the Sovereign Base Areas the only territory under British sovereignty to officially use the euro.^[103]

The government of former Prime Minister Tony Blair had pledged to hold a public referendum to decide on the adoption of the Euro should «five economic tests» be met, to increase the likelihood that any adoption of the euro would be in the national interest. In addition to these internal (national) criteria, the UK would have to meet the European Union’s economic convergence criteria (Maastricht criteria) before being allowed to adopt the euro. The Conservative and Liberal Democrat coalition government (2010–2015) ruled out joining the euro for that parliamentary term.

The idea of replacing sterling with the euro was always controversial with the British public, partly because of sterling’s identity as a symbol of British sovereignty and because it would, according to some critics, have led to suboptimal interest rates, harming the British economy.^[104] In December 2008, the results of a BBC poll of 1,000 people suggested that 71% would vote no to the euro, 23% would vote yes, while 6% said they were unsure.^[105] Sterling did not join the Second European Exchange Rate Mechanism (ERM II) after the euro was created. Denmark and the UK had opt-outs from entry to the euro. Theoretically, every EU nation but Denmark must eventually sign up.

As a member of the European Union, the United Kingdom could have adopted the euro as its currency. However, the subject was always politically controversial, and the UK negotiated an opt-out on this issue. Following the UK’s withdrawal from the EU, on 31 January 2020, the Bank of England ended its membership of the European System of Central Banks,^[106] and shares in the European Central Bank were reallocated to other EU banks.^[107]

Recent exchange rates[edit]

Sterling and the euro fluctuate in value against one another, although there may be correlation between movements in their respective exchange rates with other currencies such as the US dollar. Inflation concerns in the UK led the Bank of England to raise interest rates in late 2006 and 2007. This caused sterling to appreciate against other major currencies and, with the US dollar depreciating at the same time, sterling hit a 15-year high against the US dollar on 18 April 2007, with £1 reaching US$2 the day before, for the first time since 1992. Sterling and many other currencies continued to appreciate against the dollar; sterling hit a 26-year high of £1 to US$2.1161 on 7 November 2007 as the dollar fell worldwide.^[108] From mid-2003 to mid-2007, the pound/euro rate remained within a narrow range (€1.45 ± 5%).^[109]

Following the global financial crisis in late 2008, sterling depreciated sharply, declining to £1 to US$1.38 on 23 January 2009^[110] and falling below £1 to €1.25 against the euro in April 2008.^[111] There was a further decline during the remainder of 2008, most dramatically on 29 December when its euro rate hit an all-time low at €1.0219, while its US dollar rate depreciated.^[112][113] Sterling appreciated in early 2009, reaching a peak against the euro of £1 to €1.17 in mid-July. In the following months sterling remained broadly steady against the euro, with £1 valued on 27 May 2011 at €1.15 and US$1.65.

On 5 March 2009, the Bank of England announced that it would pump £75 billion of new capital into the British economy, through a process known as quantitative easing (QE). This was the first time in the United Kingdom’s history that this measure had been used, although the Bank’s Governor Mervyn King suggested it was not an experiment.^[114]

The process saw the Bank of England creating new money for itself, which it then used to purchase assets such as government bonds, secured commercial paper, or corporate bonds.^[115] The initial amount stated to be created through this method was £75 billion, although Chancellor of the Exchequer Alistair Darling had given permission for up to £150 billion to be created if necessary.^[116] It was expected that the process would continue for three months, with results only likely in the long term.^[114] By 5 November 2009, some £175 billion had been injected using QE, and the process remained less effective in the long term. In July 2012, the final increase in QE meant it had peaked at £375 billion, then holding solely UK Government bonds, representing one third of the UK national debt.^[117]

The result of the 2016 UK referendum on EU membership caused a major decline in sterling against other world currencies as the future of international trade relationships and domestic political leadership became unclear.^[118] The referendum result weakened sterling against the euro by 5% overnight. The night before the vote, sterling was trading at £1 to €1.30; the next day, this had fallen to £1 to €1.23. By October 2016, the exchange rate was £1 to €1.12, a fall of 14% since the referendum. By the end of August 2017 sterling was even lower, at £1 to €1.08.^[119] Against the US dollar, meanwhile, sterling fell from £1 to $1.466 to £1 to $1.3694 when the referendum result was first revealed, and down to £1 to $1.2232 by October 2016, a fall of 16%.^[120]

In September 2022, under the influence of inflation and tax cuts funded by borrowing,^[121] sterling’s value reached an all-time low of just over $1.03.^[122]

Annual inflation rate[edit]

The Bank of England had stated in 2009 that the decision had been taken to prevent the rate of inflation falling below the 2% target rate.^[115] Mervyn King, the Governor of the Bank of England, had also suggested there were no other monetary options left, as interest rates had already been cut to their lowest level ever (0.5%) and it was unlikely that they would be cut further.^[116]

The inflation rate rose in following years, reaching 5.2% per year (based on the Consumer Price Index) in September 2011, then decreased to around 2.5% the following year.^[123] After a number of years when inflation remained near or below the Bank’s 2% target, 2021 saw a significant and sustained increase on all indices: as of November 2021, RPI had reached 7.1%, CPI 5.1% and CPIH 4.6%.^[124]

Coins[edit]

Pre-decimal coins[edit]

The silver penny (plural: pence; abbreviation: d) was the principal and often the only coin in circulation from the 8th century until the 13th century. Although some fractions of the penny were struck (see farthing and halfpenny), it was more common to find pennies cut into halves and quarters to provide smaller change. Very few gold coins were struck, with the gold penny (equal in value to 20 silver pennies) a rare example. However, in 1279, the groat, worth 4d, was introduced, with the half groat following in 1344. 1344 also saw the establishment of a gold coinage with the introduction (after the failed gold florin) of the noble worth six shillings and eight pence (6/8d) (i.e. 3 nobles to the pound), together with the half and quarter noble. Reforms in 1464 saw a reduction in value of the coinage in both silver and gold, with the noble renamed the ryal and worth 10/– (i.e. 2 to the pound) and the angel introduced at the noble’s old value of 6/8d.

The reign of Henry VII saw the introduction of two important coins: the shilling (abbr.: s; known as the testoon, equivalent to twelve pence) in 1487 and the pound (known as the sovereign, abbr.: £ before numerals or «l.» after them, equivalent to twenty shillings) in 1489. In 1526, several new denominations of gold coins were added, including the crown and half crown, worth five shillings (5/–) and two shillings and six pence (2/6, two and six) respectively. Henry VIII’s reign (1509–1547) saw a high level of debasement which continued into the reign of Edward VI (1547–1553). This debasement was halted in 1552, and new silver coinage was introduced, including coins for 1d, 2d, 3d, 4d and 6d, 1/–, 2/6d and 5/–. In the reign of Elizabeth I (1558–1603), silver 3⁄4d and 1+1⁄2d coins were added, but these denominations did not last. Gold coins included the half-crown, crown, angel, half-sovereign (10/–) and sovereign (£1). Elizabeth’s reign also saw the introduction of the horse-drawn screw press to produce the first «milled» coins.

Following the succession of the Scottish King James VI to the English throne, a new gold coinage was introduced, including the spur ryal (15/–), the unite (20/–) and the rose ryal (30/–). The laurel, worth 20/–, followed in 1619. The first base metal coins were also introduced: tin and copper farthings. Copper halfpenny coins followed in the reign of Charles I. During the English Civil War, a number of siege coinages were produced, often in unusual denominations.

Following the restoration of the monarchy in 1660, the coinage was reformed, with the ending of production of hammered coins in 1662. The guinea was introduced in 1663, soon followed by the 1⁄2, 2 and 5 guinea coins. The silver coinage consisted of denominations of 1d, 2d, 3d, 4d and 6d, 1/–, 2/6d and 5/–. Due to the widespread export of silver in the 18th century, the production of silver coins gradually came to a halt, with the half crown and crown not issued after the 1750s, the 6d and 1/– stopping production in the 1780s. In response, copper 1d and 2d coins and a gold 1⁄3 guinea (7/–) were introduced in 1797. The copper penny was the only one of these coins to survive long.

To alleviate the shortage of silver coins, between 1797 and 1804, the Bank of England counterstamped Spanish dollars (8 reales) and other Spanish and Spanish colonial coins for circulation. A small counterstamp of the King’s head was used. Until 1800, these circulated at a rate of 4/9d for 8 reales. After 1800, a rate of 5/– for 8 reales was used. The Bank then issued silver tokens for 5/– (struck over Spanish dollars) in 1804, followed by tokens for 1/6d and 3/– between 1811 and 1816.

In 1816, a new silver coinage was introduced in denominations of 6d, 1/–, 2/6d (half-crown) and 5/– (crown). The crown was only issued intermittently until 1900. It was followed by a new gold coinage in 1817 consisting of 10/– and £1 coins, known as the half sovereign and sovereign. The silver 4d coin was reintroduced in 1836, followed by the 3d in 1838, with the 4d coin issued only for colonial use after 1855. In 1848, the 2/– florin was introduced, followed by the short-lived double florin in 1887. In 1860, copper was replaced by bronze in the farthing (quarter penny, 1⁄4d), halfpenny and penny.

During the First World War, production of the sovereign and half-sovereign was suspended, and although the gold standard was later restored, the coins saw little circulation thereafter. In 1920, the silver standard, maintained at .925 since 1552, was reduced to .500. In 1937, a nickel-brass 3d coin was introduced; the last silver 3d coins were issued seven years later. In 1947, the remaining silver coins were replaced with cupro-nickel, with the exception of Maundy coinage which was then restored to .925. Inflation caused the farthing to cease production in 1956 and be demonetised in 1960. In the run-up to decimalisation, the halfpenny and half-crown were demonetised in 1969.

Decimal coins[edit]

£1 coin (new design, 2016)
Elizabeth II	English rose, Welsh leek, Scottish thistle, and Northern Irish shamrock

British coinage timeline:

• 1968: The first decimal coins were introduced. These were cupro-nickel 5p and 10p coins which were the same size as, equivalent in value to, and circulated alongside, the one shilling coin and the florin (two shilling coin) respectively.
• 1969: The curved equilateral heptagonal cupro-nickel 50p coin replaced the ten shilling note (10/–).
• 1970: The half crown (2/6d, 12.5p) was demonetised.
• 1971: The decimal coinage was completed when decimalisation came into effect in 1971 with the introduction of the bronze half new penny (1⁄2p), new penny (1p), and two new pence (2p) coins and the withdrawal of the (old) penny (1d) and (old) threepence (3d) coins.
• 1980: Withdrawal of the sixpence (6d) coin, which had continued in circulation at a value of 2+1⁄2p.
• 1982: The word «new» was dropped from the coinage and a 20p coin was introduced.
• 1983: A (round, brass) £1 coin was introduced.
• 1983: The 1⁄2p coin was last produced.
• 1984: The 1⁄2p coin was withdrawn from circulation.
• 1990: The crown, historically valued at five shillings (25p), was re-tariffed for future issues as a commemorative coin at £5.
• 1990: A new 5p coin was introduced, replacing the original size that had been the same as the shilling coins of the same value that it had in turn replaced. These first generation 5p coins and any remaining old shilling coins were withdrawn from circulation in 1991.
• 1992: A new 10p coin was introduced, replacing the original size that had been the same as the florin or two shilling coins of the same value that it had in turn replaced. These first generation 10p coins and any remaining old florin coins were withdrawn from circulation over the following two years.
• 1992: 1p and 2p coins began to be minted in copper-plated steel (the original bronze coins continued in circulation).
• 1997: A new 50p coin was introduced, replacing the original size that had been in use since 1969, and the first generation 50p coins were withdrawn from circulation.
• 1998: The bi-metallic £2 coin was introduced.
• 2007: By now the value of copper in the pre-1992 1p and 2p coins (which are 97% copper) exceeded those coins’ face value to such an extent that melting down the coins by entrepreneurs was becoming worthwhile (with a premium of up to 11%, with smelting costs reducing this to around 4%)—although this is illegal, and the market value of copper has subsequently fallen dramatically from these earlier peaks.
• In April 2008, an extensive redesign of the coinage was unveiled. The 1p, 2p, 5p, 10p, 20p, and 50p coins feature parts of the Royal Shield on their reverse; and the reverse of the pound coin showed the whole shield. The coins were issued gradually into circulation, starting in mid-2008. They have the same sizes, shapes and weights as those with the old designs which, apart from the round pound coin which was withdrawn in 2017, continue to circulate.
• 2012: The 5p and 10p coins were changed from cupro-nickel to nickel-plated steel.
• 2017: A more secure twelve-sided bi-metallic £1 coin was introduced to reduce forgery. The old round £1 coin ceased to be legal tender on 15 October 2017.^[125]

As of 2020, the oldest circulating coins in the UK are the 1p and 2p copper coins introduced in 1971. No other coins from before 1982 are in circulation. Prior to the withdrawal from circulation in 1992, the oldest circulating coins usually dated from 1947: although older coins were still legal tender, inflation meant that their silver content was worth more than their face value, so they tended to be removed from circulation and hoarded. Before decimalisation in 1971, a handful of change might have contained coins over 100 years old, bearing any of five monarchs’ heads, especially in the copper coins.

Banknotes[edit]

The first sterling notes were issued by the Bank of England shortly after its foundation in 1694. Denominations were initially handwritten on the notes at the time of issue. From 1745, the notes were printed in denominations between £20 and £1,000, with any odd shillings added by hand. £10 notes were added in 1759, followed by £5 in 1793 and £1 and £2 in 1797. The lowest two denominations were withdrawn after the end of the Napoleonic wars. In 1855, the notes were converted to being entirely printed, with denominations of £5, £10, £20, £50, £100, £200, £300, £500 and £1,000 issued.

The Bank of Scotland began issuing notes in 1695. Although the pound Scots was still the currency of Scotland, these notes were denominated in sterling in values up to £100. From 1727, the Royal Bank of Scotland also issued notes. Both banks issued some notes denominated in guineas as well as pounds. In the 19th century, regulations limited the smallest note issued by Scottish banks to be the £1 denomination, a note not permitted in England.

With the extension of sterling to Ireland in 1825, the Bank of Ireland began issuing sterling notes, later followed by other Irish banks. These notes included the unusual denominations of 30/– and £3. The highest denomination issued by the Irish banks was £100.

In 1826, banks at least 65 miles (105 km) from London were given permission to issue their own paper money. From 1844, new banks were excluded from issuing notes in England and Wales but not in Scotland and Ireland. Consequently, the number of private banknotes dwindled in England and Wales but proliferated in Scotland and Ireland. The last English private banknotes were issued in 1921.

In 1914, the Treasury introduced notes for 10/– and £1 to replace gold coins. These circulated until 1928 when they were replaced by Bank of England notes. Irish independence reduced the number of Irish banks issuing sterling notes to five operating in Northern Ireland. The Second World War had a drastic effect on the note production of the Bank of England. Fearful of mass forgery by the Nazis (see Operation Bernhard), all notes for £10 and above ceased production, leaving the bank to issue only 10/–, £1 and £5 notes. Scottish and Northern Irish issues were unaffected, with issues in denominations of £1, £5, £10, £20, £50 and £100.

Due to repeated devaluations and spiralling inflation the Bank of England reintroduced £10 notes in 1964. In 1969, the 10/– note was replaced by the 50p coin, again due to inflation. £20 Bank of England notes were reintroduced in 1970, followed by £50 in 1981.^[126] A £1 coin was introduced in 1983, and Bank of England £1 notes were withdrawn in 1988. Scottish and Northern Irish banks followed, with only the Royal Bank of Scotland continuing to issue this denomination.

UK notes include raised print (e.g. on the words «Bank of England»); watermarks; embedded metallic thread; holograms; and fluorescent ink visible only under UV lamps. Three printing techniques are involved: offset litho, intaglio and letterpress; and the notes incorporate a total of 85 specialized inks.^[127]

The Bank of England produces notes named «giant» and «titan». A giant is a one million pound note, and a titan is a one hundred million pound bank note.^[128] Giants and titans are used only within the banking system.^[129]

Polymer banknotes[edit]

The Northern Bank £5 note, issued by Northern Ireland’s Northern Bank (now Danske Bank) in 2000, was the only polymer banknote in circulation until 2016. The Bank of England introduced £5 polymer banknotes in September 2016, and the paper £5 notes were withdrawn on 5 May 2017. A polymer £10 banknote was introduced on 14 September 2017, and the paper note was withdrawn on 1 March 2018. A polymer £20 banknote was introduced on 20 February 2020, followed by a polymer £50 in 2021.^[130]

Monetary policy[edit]

As the central bank of the United Kingdom which has been delegated authority by the government, the Bank of England sets the monetary policy for the British pound by controlling the amount of money in circulation. It has a monopoly on the issuance of banknotes in England and Wales and regulates the amount of banknotes issued by seven authorized banks in Scotland and Northern Ireland.^[131] HM Treasury has reserve powers to give orders to the committee «if they are required in the public interest and by extreme economic circumstances» but such orders must be endorsed by Parliament within 28 days.^[132]

Unlike banknotes which have separate issuers in Scotland and Northern Ireland, all British coins are issued by the Royal Mint, an independent enterprise (wholly owned by the Treasury) which also mints coins for other countries.

Legal tender and national issues[edit]

Legal tender in the United Kingdom is defined such that «a debtor cannot successfully be sued for non-payment if he pays into court in legal tender.» Parties can alternatively settle a debt by other means with mutual consent. Strictly speaking, it is necessary for the debtor to offer the exact amount due as there is no obligation for the other party to provide change.^[133]

Throughout the UK, £1 and £2 coins are legal tender for any amount, with the other coins being legal tender only for limited amounts. Bank of England notes are legal tender for any amount in England and Wales, but not in Scotland or Northern Ireland.^[133] (Bank of England 10/– and £1 notes were legal tender, as were Scottish banknotes, during World War II under the Currency (Defence) Act 1939, which was repealed on 1 January 1946.) Channel Islands and Manx banknotes are legal tender only in their respective jurisdictions.^[134]

Bank of England, Scottish, Northern Irish, Channel Islands, Isle of Man, Gibraltar, and Falkland banknotes may be offered anywhere in the UK, although there is no obligation to accept them as a means of payment, and acceptance varies. For example, merchants in England generally accept Scottish and Northern Irish notes, but some unfamiliar with them may reject them.^[135] However, Scottish and Northern Irish notes both tend to be accepted in Scotland and Northern Ireland, respectively. Merchants in England generally do not accept Jersey, Guernsey, Manx, Gibraltarian, and Falkland notes but Manx notes are generally accepted in Northern Ireland.^[136] Bank of England notes are generally accepted in the Falklands and Gibraltar, but for example, Scottish and Northern Irish notes are not.^[137] Since all of the notes are denominated in sterling, banks will exchange them for locally issued notes at face value,^{[138][failed verification]} though some in the UK have had trouble exchanging Falkland Islands notes.^[139]

Commemorative £5 and 25p (crown) coins, and decimal sixpences (6p, not the pre-decimalisation 6d, equivalent to 2+1⁄2p) made for traditional wedding ceremonies and Christmas gifts, although rarely if ever seen in circulation, are formally legal tender,^[140] as are the bullion coins issued by the Mint.

Coin	Maximum usable as legal tender[141]
£100 (produced from 2015)[133]	unlimited
£20 (produced from 2013)	unlimited
£5 (post-1990 crown)	unlimited
£2	unlimited
£1	unlimited
50p	£10
25p (pre-1990 crown)	£10
20p	£10
10p	£5
5p	£5
2p	20p
1p	20p

Pegged currencies[edit]

In Britain’s Crown Dependencies, the Manx pound, Jersey pound, and Guernsey pound are unregulated by the Bank of England and are issued independently.^[142] However, they are maintained at a fixed exchange rate by their respective governments, and Bank of England notes have been made legal tender on the islands, forming a sort of one-way de facto currency union. Internationally they are considered local issues of sterling so do not have ISO 4217 codes. «GBP» is usually used to represent all of them; informal abbreviations resembling ISO codes are used where the distinction is important.

British Overseas Territories are responsible for the monetary policy of their own currencies (where they exist),^[143] and have their own ISO 4217 codes. The Falkland Islands pound, Gibraltar pound, and Saint Helena pound are set at a fixed 1:1 exchange rate with the British pound by local governments.

Value[edit]

In 2006, the House of Commons Library published a research paper which included an index of prices for each year between 1750 and 2005, where 1974 was indexed at 100.^[144]

Regarding the period 1750–1914 the document states: «Although there was considerable year on year fluctuation in price levels prior to 1914 (reflecting the quality of the harvest, wars, etc.) there was not the long-term steady increase in prices associated with the period since 1945». It goes on to say that «Since 1945 prices have risen in every year with an aggregate rise of over 27 times».

The value of the index in 1751 was 5.1, increasing to a peak of 16.3 in 1813 before declining very soon after the end of the Napoleonic Wars to around 10.0 and remaining in the range 8.5–10.0 at the end of the 19th century. The index was 9.8 in 1914 and peaked at 25.3 in 1920, before declining to 15.8 in 1933 and 1934—prices were only about three times as high as they had been 180 years earlier.^[145]

Inflation has had a dramatic effect during and after World War II: the index was 20.2 in 1940, 33.0 in 1950, 49.1 in 1960, 73.1 in 1970, 263.7 in 1980, 497.5 in 1990, 671.8 in 2000 and 757.3 in 2005.

The following table shows the equivalent amount of goods and services that, in a particular year, could be purchased with £1.^[146]

The table shows that from 1971 to 2018 £1 sterling. lost 92.74% of its buying power.

Buying power of £1 sterling. compared to 1971 sterling

Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power	Year	Equivalent  buying power
1971	£1.00	1981	£0.271	1991	£0.152	2001	£0.117	2011	£0.0900
1972	£0.935	1982	£0.250	1992	£0.146	2002	£0.115	2012	£0.0850
1973	£0.855	1983	£0.239	1993	£0.144	2003	£0.112	2013	£0.0826
1974	£0.735	1984	£0.227	1994	£0.141	2004	£0.109	2014	£0.0800
1975	£0.592	1985	£0.214	1995	£0.136	2005	£0.106	2015	£0.0780
1976	£0.510	1986	£0.207	1996	£0.133	2006	£0.102	2016	£0.0777
1977	£0.439	1987	£0.199	1997	£0.123	2007	£0.0980	2017	£0.0744
1978	£0.407	1988	£0.190	1998	£0.125	2008	£0.0943	2018	£0.0726
1979	£0.358	1989	£0.176	1999	£0.123	2009	£0.0952
1980	£0.303	1990	£0.161	2000	£0.119	2010	£0.0910

The smallest coin in 1971 was the 1⁄2p, worth about 6.4p in 2015 prices.

Exchange rate[edit]

Sterling is freely bought and sold on the foreign exchange markets around the world, and its value relative to other currencies therefore fluctuates.^[c]

Current GBP exchange rates
From Google Finance:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From Yahoo! Finance:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From XE.com:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD
From OANDA:	AUD CAD CHF CNY EUR HKD JPY USD

Reserve[edit]

Sterling is used as a reserve currency around the world. As of 2020, it is ranked fourth in value held as reserves.

See also[edit]

• Commonwealth banknote-issuing institutions
• List of British currencies
• List of currencies in Europe
• List of the largest trading partners of United Kingdom
• Pound (currency) – other currencies with a «pound» unit of account.

Footnotes[edit]

References[edit]

Further reading[edit]

External links[edit]

• Royal Mint
• Pound Sterling – BBC News (Foreign exchange market news)

Фунт стерлингов англ. Pound sterling
Монета в половину кроны
Код ISO 4217	GBP
Страна	Великобритания
Состоит из	100 пенсов
Символ	£
Обменный курс (на 18 февраля 2009 г.)
1 USD	= 0.704771302 GBP
1 EUR	= 0.883148918 GBP
1 RUB	= 0.0193995349 GBP

Фунт сте́рлингов (англ. pound sterling) — денежная единица Великобритании. 1 фунт = 100 пенсов. Символ: £ (лат. Libra — фунт), банковский код: GBP (Great British Pounds). В обращении находятся банкноты в 5, 10, 20, 50 фунтов; монеты в 1/2 (практически не встречаются), 1, 2, 5, 10, 20, 50 пенсов, 1, 2 фунта.

Банки отдельных территорий в составе Великобритании (Шотландии, Ольстера и т. д.) выпускают банкноты со своим дизайном. Формально эти банкноты должны приниматься всеми банками Великобритании, однако на практике встречаются и случаи отказа.

История

Название фунт стерлингов появилось в XII веке и означало буквально «фунт денег». Первоначально это была лишь весовая норма, указывавшая, что 240 стерлингов (древняя английская серебряная монета) должны иметь массу 1 фунт (453,6 грамм). Самостоятельной денежной единицей становится с 1694 года, когда банк Англии впервые начинает выпуск банкнот.

В современном английском языке для обозначения денег Великобритании употребляется слово фунт (англ. pound, например, This car costs 10,000 pounds). Для отличия британской валюты от одноимённых валют других стран в официальных документах используют полную форму фунт стерлингов (англ. pound sterling). В биржевой практике получило распространение название стерлинг (англ. sterling, например, The dealer bought sterling and sold US dollars). В менее официальных текстах встречается термин Британский фунт (англ. British pound). В разговорной речи используется слово англ. quid.

До 1971 года соотношения между денежными единицами были такие:

1 гинея	21 шиллинг
1 фунт стерлингов	20 шиллингов
1 крона	5 шиллингов
1 полукрона	2,5 шиллинга
1 флорин	2 шиллинга
1 шиллинг	12 пенсов
1 гроут	4 пенса
1 пенни	2 полпенни или 4 фартинга

С января 1971 года фунт был приведен к десятичной системе. На разменной монете чеканились надписи «New pence (penny)» до 1982 года.

Монеты

Десятичная монетная система

Впервые эти монеты появились в 1968 году. Это были монеты в 5 (5p) и 10 (10p) пенсов, которые были эквивалентны и находились в регулярном обращении с монетами по 1(1/-) и 2(2/-) шилинга. Изогнутый равносторонний семиугольник, 50-пенсовой (50p) монеты из медно-никелевого сплава заменил 10-ти (10/-) шилинговую банкноту в 1969 году. Десятичная монетная система вступила в силу, когда количество таких монет достигло всеобщего распространения и введением в 1971 году бронзовых монет в пол-,один- и два пенса и выводом из обращения монет в 1(1d) и 3(3d) пенни. Старые шестипенсовые (6d) монеты были в обращении со стоимостью два с половиной пенса до 1980 года. В 1982, слово «new» было убрано с чеканившихся монет, также была представлена 20-пенсовая (20p) монета, следовавшая за однофунтовой (£1) монетой в 1983 году. Полпенсовая (½p) монета последний раз была отчеканена в 1983 году и вышла из обращения в 1984 году. С началом 1990-ых годов произошла замена материала монет с бронзового на сталь с медным покрытием и уменьшение в размере 5-ти, 10-ти и 50-ти пенсовых монет. Старые 1 шиллинговые монеты, которые оставались в обращении со стоимостью 10 пенсов, были выведены из обращения в 1991 году с последующим уменьшением размера пятипенсовых монет, двухшиллинговые монеты были также выведены из обращения в 1993 году. Биметаллическая двухфунтовая (£2) монета была введена в оборот в 1998 году.

В настоящее время старейшие находящиеся в обращении монеты в Великобритании — это однопенсовые (1p) и двухпенсовые (2p) медные монеты впервые представленные в 1971 году. До введения десятичной монетной системы размен монет мог содержать монеты возрастом сто лет и более, с любым из пяти монархов на лицевой стороне.

В 1992 году состав материала одно- (1p) и двух- (2p) пенсовых монет изменился с бронзового на сталь с медным покрытием. Новые монеты с сердечником из стали можно отобрать при помощи магнита, между тем полностью бронзовые монеты будут постепенно изыматься из регулярного обращения. Сегодня Британия остается одной из немногих современных стран, где большое количество монет имеет ценность, сходную по значению с гарантией «золота» старых соверенов.

В апреле 2008 года была начата обширная смена стиля монет. Монеты нового стиля выпускались в обращение постепенно, начиная с лета 2008 года. Новые реверсы монет в 1p, 2p, 5p, 10p, 20p и 50p содержат часть Королевского Щита, а новая фунтовая монета содержит весь щит. Монеты имеют те же характеристики как и со старым стилем (которые все еще остаются в обращении).

Фунт стерлингов как резервная валюта

Фунт стерлингов являлся основной резервной валютой в большинстве стран мира в XVIII и XIX веках. Тяжелая экономическая ситуация в Великобритании после Второй мировой войны и усиление доминирования США в мировой экономике привело к потере фунтом стерлингов статуса наиболее значимой валюты. В середине 2006 года он стал третьей наиболее широко распространенной резервной валютой, получив всплеск популярности в последние годы. ^[1]

Международные накопления в иностранных валютных резервах

	’95	’96	’97	’98	’99	’00	’01	’02	’03	’04	’05	’06	’07	’08
USD	59.0%	62.1%	65.2%	69.3%	70.9%	70.5%	70.7%	66.5%	65.8%	65.9%	66.4%	65.7%	64.1%	64.0%
EUR					17.9%	18.8%	19.8%	24.2%	25.3%	24.9%	24.3%	25.2%	26.3%	26.5%
DEM	15.8%	14.7%	14.5%	13.8%
GBP	2.1%	2.7%	2.6%	2.7%	2.9%	2.8%	2.7%	2.9%	2.6%	3.3%	3.6%	4.2%	4.7%	4.1%
YEN	6.8%	6.7%	5.8%	6.2%	6.4%	6.3%	5.2%	4.5%	4.1%	3.9%	3.7%	3.2%	2.9%	3.3%
FRF	2.4%	1.8%	1.4%	1.6%
CHF	0.3%	0.2%	0.4%	0.3%	0.2%	0.3%	0.3%	0.4%	0.2%	0.2%	0.1%	0.2%	0.2%	0.1%
Прочие	13.6%	11.7%	10.2%	6.1%	1.6%	1.4%	1.2%	1.4%	1.9%	1.8%	1.9%	1.5%	1.8%	2.0%
	Источники: 1995-2008 МВФ (Международный валютный фонд): : Currency Composition of Official Foreign Exchange ReservesИсточники: 1999-2005, ЕЦБ (Европейский центральный банк): The Accumulation of Foreign ReservesИсточники: Данные за 2008 год приведены на первое полугодие п·о·р

См. также

• Экономика Великобритании
• Банк Англии
• Комитет по денежной политике Банка Англии

Источники

Ссылки

• Стоимость фунта стерлингов, начиная с 1270 года
• Каталог и галерея монет Великобритании

Валюты Европы
Еврозона	Евро
Северная Европа	Датская крона (Фарерская крона) • Исландская крона • Норвежская крона • Шведская крона
Прибалтика	Латвийский лат • Литовский лит • Эстонская крона
Великобритания	Фунт стерлингов (Гернсийский фунт • Джерсийский фунт • Фунт острова Мэн • Шотландский фунт)
Центральная Европа	Венгерский форинт • Польский злотый • Чешская крона • Швейцарский франк (Лихтенштейнский франк)
Восточная Европа	Белорусский рубль • Казахстанский тенге • Молдавский лей • Приднестровский рубль • Российский рубль • Украинская гривна
Балканский полуостров	Албанский лек • Болгарский лев • Боснийская марка · Македонский денар • Румынский лей • Сербский динар • Хорватская куна
Средиземноморье	Гибралтарский фунт • Турецкая лира
Закавказье	Армянский драм (Карабахский драм) • Азербайджанский манат • Грузинский лари • Российский рубль (Абхазский апсар)

Денежные единицы различных стран обычно обозначаются сокращенно. Доллар США обозначается знаком $, стоящим перед числом вплотную к нему ($125), или иногда после числа (125$). И в том, и в другом случае читается: One hundred and twenty-five dollars.

Английский фунт обозначается знаком £, стоящим перед числом вплотную к нему (£125), и читается: «one hundred and twenty-five pounds» или «one hundred and twenty-five pounds sterling».Денежные единицы других стран обычно обозначаются первыми буквами наименований нации инациональной денежной единицы.

Например: марка ФРГ — ОМ, датская крона — DKr, шведская крона-SKr, итальянская лира — Lr, греческая драхма —Dr, французский франк — FF, японская иена — Y.В некоторых странах для обозначения своей национальной валюты применяют знак доллара $ или знак фунта £ с добавлением перед или после этого знака первых букв наименования своей национальности.

Например: мексиканский доллар –Мех $, канадский доллар — CAN$ или CDN$, ливанский фунт — L£,египетский фунт — £E.

Когда необходимо указать, что речь идет именно о долларах США (свободно конвертируемая валюта),перед знаком доллара $ ставятся буквы US или USA.

Например: US $125.00 читается: «One hundred andtwenty-five US dollars» — сто двадцать пять долларов США. При обозначении или повторении указанной суммы прописью ее пишут так: US $125.00 (One hundred and twenty-five 00/100 US dollars). При обозначении цифрами больших сумм каждые три разряда (справа налево) отделяются запятой. Доллара от центов чаще отделяются точкой.

Например: $1,246.135.75 означает 1 246 135 долларов 75 центов. Денежная единица — цент = 1/100 доллара обозначается либо полностью cent(s), либо сокращенно с. (сточкой или без нее) или знаком ¢, стоящим после числа: 1 cent, 1c, 1¢,.

Все эти обозначения читаются одинаково: one cent, во множественном числе — cents. Центы могут Обозначаться также знаком доллара:$.01 (one cent) — один цент. монета называется a penny; $.05 (five cents) — пять центов, монета — а nickel; $.10 (ten cents) — десять центов, монета — a dime; $.25 (twenty)-five cents — 20 центов, монета — a Quarter; $.5 (fifty cents) — пятьдесят центов; монета — a half-dollаr. Банкнота называется: a dollar bill, a ten dollar bill. Суммы в долларах и центах обозначаются одним из следующих способов: $1,235.75, или $1.235 75, или$1.235/100 и читаются «one thousand two hundred and thirty-five dollars and seventy-five cents.

При обозначении или повторении суммы прописью центы пишутся в виде дроби перед словом dollars следующим образом: $1,235.75 (One thousand two hundred and thirty-five and 75/100 dollars) или US$1,235.75 (One thousand two hundred and thirty-five and 75/100 US dollars).

Английский фунт — pound (множественное число — pounds) обозначается знаком £, стоящим перед числом. Денежные суммы, состоящие из одних фунтов без пенсов, могут обозначаться одним из следующих способов: £125, Ј125.00, Ј125-00. Все эти обозначения читаются «one hundred and twenty-five pounds». Если количество цифр фунтов больше трех, то каждые три цифры справа налево отделяются запятой, а пенсы от фунтов — точкой.

Например: £1,246,135.00 = 1246135 фунтов. Один фунт £1 читается «a pound» или «one pound».

Денежная единица penny — пенс = 1/100 фунта (множественное число — репсе — пенсы), обозначается сокращенно буквой р с точкой или без нее. Один пенс обозначается 1р, читается «a penny» или «one penny». При обозначении номинала монет числительное сливается со словом «penny».

Например: a five- penny coin, twenty penny coin, but fifty pence coin (piece), a pound, a five/ten pound note.

Денежные суммы, состоящие из фунтов и пенсов обозначаются одним из следующих способов:£125.75, £125-75. Все эти обозначения читаются: «one hundred and twenty-five pounds and seventy-five(pence). Когда необходимо указать, что речь идет именно об английской валюте, тогда со словом pound(s) -фунт(ы) может писаться сочетание pound(s) sterling — фунт(ы) стерлингов. Слово «sterling» является прилагательным, окончания «з» никогда не принимает и стоит после существительного pound(s), а при употреблении знака фунта £ пишется после числа.

Например: 125 pounds sterling; £125 sterling = 125фунтов стерлингов. Слово «sterling» часто встречается при повторении денежной суммы прописью.

Например: £1,235.75 (one thousand two hundred and thirty five pounds sterling and seventy-five (репсе)).

Официальная валюта Соединенного Королевства и других территорий

Фунт стерлингов
Банкнота 50 фунтов стерлингов £ 1 монета (аверс)
ISO 4217
Код	GBP
Число	826
Показатель	2
Номиналы
Подразделение
​⁄100	Пенни
​⁄240	Пенни (до десятичного числа )
Множественное число	Фунты
Пенни	Пенс
Символ	£
Пенни	p (d до десятичной системы )
Имя	Quid (единственное и множественное число)
Банкноты	£5 10 фунтов стерлингов 20 фунтов стерлингов 50 фунтов стерлингов
Редко	£1 фунтов стерлингов 100
Монеты	1p 2p 5p 10 пенсов 20 пенсов 50 пенсов £1 £2
Демографические данные
Официальные пользователи	Соединенное Королевство 9 британских территорий Британская антарктическая территория Фолкленд Острова (вместе с фунтом Фолклендски х островов ) Гибралтар (вместе с гибралтарским фунтом ) остров Святой Елены, Вознесения и Тристан-да-Кунья (Тристан-да-Кунья ; наряду с фунтом Святой Елены в Святой Елене и Вознесением ) Южная Георгия и Южный за пределами Сандвичевых островов (наряду с фунтом Фолклендских островов ) Британской территорией в Индийском океане (де-юре, доллар США используется де-факто) Гернси (местный выпуск: фунт Гернси ) остров Мэн (местный выпуск: фунт острова Мэн ) Джерси (местный выпуск: Джерси фунт )
Неофициальный пользователь (и)	Острова Питкэрн
Выпуск
Центральный банк	Банк Англии
Веб-сайт	www.bankofengland.co.uk
Принтер	Несколько принтеров Английский (inc. Уэльс) примечания: Банк Англии Шотландские примечания: Bank of Scotland Royal Bank of Scotland Clydesdale Bank Банкноты Северной Ирландии: Danske Bank Первый Trust Bank Ulster Bank Банк Ирландии банкноты короны: США Гернси США Джерси О стров Мэн Правительство
Веб-сайт	Несколько веб-сайтов Банк Англии Банк Шотландии Королевский банк Шотландия Clydesdale Bank Danske Bank First Trust Банк Ulster Bank Банк Ирландии Правительство острова Мэн США Джерси
Монетный двор	Королевский монетный двор
Веб-сайт	www.r oyalmint.com
Оценка
Инфляция	1,4% (12 месяцев до декабря 2019 г.)
Источник	«Инфляция и индексы цен». ons.gov.uk. Управление национальной статистики. 15 января 2020 г.
Метод	ИПЦ
Привязан к	фунту Фолклендских островов (по номиналу) >Метод (по номиналу) фунту острова Святой Елены (по номинальной стоимости) фунт Джерси (местный выпуск) фунт Гернси (местный выпуск) мэнский фунт (местный выпуск)

фунт стерлингов (символ: £ ; код ISO : GBP ), известный в некоторых контекстах просто как фунт или фунт, является официальной валютой из Соединенного Королевства, Джерси, Гернси, остров Мэн, Гибралтар, Южная Георгия и Южные Сандвичевы острова, Британская антарктическая территория и Тристан-да-Кунья. Он делится на 100 пенсов (единственное число: пенни, сокращенно: p). Фунт стерлингов — старейшая постоянно используемая валюта. В некоторых странах, которые не используют фунт стерлингов, также есть валюты, называемые фунтом.

. Стерлинг является четвертой по валютой на валютном рынке после доллара США, евро и японская иена. Вместе с этими тремя валютами и китайским юанем он образует систему валют, которая вычисляет стоимость IMF специального права заимствования. По состоянию на 30 сентября 2019 года фунт стерлингов также является четвертой по величине резервной валютой в мировых резервах.

британских зависимых от короны Гернси, Джерси и острова Мэн. производные местные производи фунта стерлингов (фунт Гернси, фунт Джерси и фунт острова Мэн ), которые считаются полностью эквивалентными британскому фунту стерлингов в соответствующих регионах. Фунт стерлингов также используется в реализациитаре (вместе с гибралтарским фунтом ), Фолклендскими островами (вместе с фунтом Фолклендских островов ), Остров Святой Елены и Остров Вознесения в Святой Елены, Вознесения и Тристан-да-Кунья (наряду с фунтом Святой Елены ). Банк Англии — это центральный банк фунта стерлингов, выпускающий собственный банкноты и регулирующий выпуск банкнот частными банками в Шотландии и Северной Ирландии. Банкноты в фунтах стерлингов, выпущенные в других целях, не регулируются Банком юрисдикции; их гарантируют конвертируемость по номинальной стоимости.

Содержание

• 1 Имена
  • 1.1 Этимология
  • 1.2 Символ
  • 1.3 Код валюты
  • 1.4 Кабель
  • 1.5 Quid (сленг)
• 2 Подразделения и другие единицы
  • 2.1 Десятичная чеканка
  • 2.2 Десятичная система
• 3 История
  • 3.1 Англосаксонская
  • 3.2 Средневековая
  • 3.3 Тюдор
  • 3.4 Неофициальный золотой стандарт
  • 3.5 Установление современной валюты
  • 3.6 Валюта Великобритании (1707 г.) и Соединенного Королевства (1801 г.)
  • 3.7 Использование в Империи
  • 3.8 Золотой стандарт
  • 3.9 Бреттон-Вудс
  • 3.10 Децимализация
  • 3, 11 Свободно плавающий фунт
  • 3,12 Кризис фунта стерлингов 1976 года
  • 3,13 1979–1989
  • 3,14 Следуя немецкой марке
  • 3,15 Следуя европейской валютной единице
  • 3,16 Следуя целевым показателям инфляции
  • 3,17 Евро
  • 3,18 Последние обменные курсы
  • 3,19 Годовой уровень инфляции
• 4 Монеты
  • 4.1 Десятичные монеты
  • 4.2 Десяти чные монеты
• 5 Банкноты
  • 5.1 Полимерные банкноты
• 6 Денежно-кредитная политика
• 7 Платежное средство и национальный выпуски
• 8 Valu e
• 9 Обменный курс
• 10 Резерв
• 11 См. также
• 12 Сноски
• 13 Ссылки
• 14 Дополнительная литература
• 15 Внешние ссылки

Имена

Полное официальное название фунт стерлингов (множественное число : фунты стерлингов) используется в основном в формальном контексте, а также когда необходимо отличить валюту Соединенного Королевства от других валют с таким же названием. В случае болезни обычно используется терминт. Название валюты иногда сокращается до фунта стерлингов, особенно на оптовых финансовых рынках, но не в отношении конкретных сумм; например, «Платежи принимаются в фунтах стерлингов», но никогда «Они стоят пять фунтов стерлингов». Сокращения «стер». и «stg.» иногда используются. Термин «британский фунт» иногда используется в формальном контексте, но это не официальное название валюты.

Этимология

Существует множество теорий происхождения происхождения «фунт стерлингов». Оксфордский словарь английского языка утверждает, что «наиболее правдоподобная» теория происходит от древнеанглийского слова для «звезды» с добавленным уменьшительным суффиксом «-ling», что означает «маленькая звезда» и относится к серебряный пенни английских норманнов.

Другой аргумент, что Ганзейский союз был источником его определения, так и производства, и в его названии говорится, что Немецкое название Балтики — «Ostsee» или «Восточное море», и отсюда балтийские купцы были названы «остерлингами» или «истерлингами». В 1260 году Генрих III предоставил им охранную грамоту и землю для их Контора, лондонского Стильярда, который к 1340-м годам также назывался «Истерлингс-холл» или Эстерлингешхалле. Переводы на фунты стерлингов, которые были переведены в фунты стерлингов, были переведены в фунты стерлингов.

Британская энциклопедия утверждает (до-нормандский стерлингов) В англосаксонских королевствах были серебряные монеты, называемые «фунт стерлингов», произошедшие от фунта (веса) этих стерлингов.

Символ

Знак валюты фунта стерлингов — £, обычно пишется с одной перекладиной (как на современных банкнотах , только с 1975 года). Вариант с двойной поперечиной (₤) периодически использовался с £ с самого раннего банкнот 1725 года, когда использовались обе. Исторически сложилось так, что простая заглавная буква L использовалась в газетах, книгах и письмах. Символ происходит из средневековых латинских документов: черная буква «L» (L { displaystyle { mathfrak {L}}}) была аббревиатурой для <112.>либра, основная римская единица веса, принятая (неправильно) как эквивалент фунта в наши дни. В британской недесятичной (двенадцатеричной ) валютной системе термин £ sd (или Lsd) для фунтов, шиллингов и пенсов относится к римским словам libra, solidus и denarius.

Код валюты

Код валюты ISO 4217 — GBP, образованный из «GB», код ISO 3166-1 alpha-2 для Соединенного Королевства и первой буквы «фунта». Иногда используется аббревиатура UKP, но это нестандартно, поскольку код страны ISO 3166 для Соединенного Королевства — GB (см. Терминология Британских островов ). Зависимости Crown используют свои собственные (не ISO) коды: GGP (фунт Гернси ), JEP (фунт Джерси ) и IMP (остров Человек-фунт ). Цены на акции часто указываются в пенсах, поэтому трейдеры могут ссылаться на пенсов стерлингов, GBX (иногда GBp) при перечислении цен на акции.

Кабель

Обменный курс фунта стерлингов по отношению к доллару США на оптовых валютных рынках называется «кабелем». Происхождение этого связано с тем, что в 1800-х годах обменный курс GBP / USD передавался через трансатлантический кабель. Торговцев валютой GBP / USD иногда называют «класс дилерами». JPY / USD — это другая валютная пара с собственным названием, известным как «волокно».

Quid (сленг)

Обычный жаргонный термин для фунта стерлингов или фунта — quid, то есть единственное и множественное число, за исключением общей фразы «quids in!». Этот термин, возможно, пришел через итальянских иммигрантов из «scudo », названия ряда использовавшихся в Италии до XIX века монет; или от латинского «quid» через общую фразу quid pro quo, буквально «что для чего», или, образно, «равный обмен или замена».

Подразделения и другие единицы

Десятичная чеканка

Начало с десятичной системы в десятичный день в 1971 году, фунт был разделен на 100 пенсов (обозначенных на чеканке до 1981 года, как «новый пенс»). Символ пенни — «р»; Следовательно, такая сумма, как 50 пенсов (0,50 фунта стерлингов) правильно произносится как «пятьдесят пенсов», часто произносится как «пятьдесят пи» / fɪfti pi /. Это также помогло различать новые и старые суммы пенсов при переходе на десятичную систему. Десятичный полпенни выпускался до 1984 года, но был удален из-за более высокой стоимости производства, чем его номинальная стоимость.

Десятичный

Шляпник показывает пример старой до десятичной системы: шляпа стоит полгинеи (10 шиллингов и 6 пенсов).

До десятичной системы в 1971 году фунт был разделен на 20 шиллингов и каждый шиллинг в 12 пенсов, что составляет 240 пенсов на фунт. Символом шиллинга была «s.» — не от первой буквы «шиллинга», а от латинского солид. Символом пенни была буква «d», от французского денье, от латинского денария (солид и денарий были римскими монетами). Смешанная такая сумма шиллингов и пенсов, как 3 шиллинга и 6 пенсов, была записана как «3/6» или «3 шилл. 6 пенсов ». и произносятся как «три и шесть» или «три и шесть пенсов», за исключением «1/1», «2/1» и т. д., которые произносятся как «один и пенни», «два и пенни» и т.д. Например, 5 шиллингов записывались как «5 шиллингов». или, чаще, «5 / -». Различные номиналы монет имели, а в некоторых случаях имеют специальные названия, такие как корона, фартинг, соверен и гвинея. Подробнее см. Монеты фунта стерлингов и Список британских монет и банкнот.

К 1950-м годам из обращения исчезли монеты королей Георга III, Георга IV и Вильгельма IV, но монеты (по крайней мере, пенни) с головой каждого британского короля или королевы, начиная с королевы Виктории, можно было найти в обращении. Серебряные монеты были заменены на монеты из медно-никелевого сплава стали в 1947 году, а к 1960-м годам серебряные монеты редкостью. Серебряные / медно-никелевые шиллинги (из любого периода после 1816 года) и флоринов (2 шиллинга) оставались законным платежным средством после десятичной системы (как 5 пенсов и 10 пенсов соответственно) до 1990 и 1993 годов соответственно, но теперь официально демонетизированы. 464>

История

В разное время фунт стерлингов был товарными деньгами или банкнотами, обеспеченными серебром или золотом, но в настоящее время это бумажные деньги, ценность которого определяется только его продолжающимся признанием в национальной и международной экономике. Фунт стерлингов — старейшая в мире валюта, которая до сих пор используется постоянно и используется с ее момента создания.

англосаксонский

фунт = 20 шиллингов = 240 серебряные пенни (ранее)

Фунт был расчетной единицей в англосаксонской Англии, равной 240 серебряным пенни (множественное число от пенни) и эквивалентен один фунт серебра. Он превратился в современную британскую валюту — фунт стерлингов.

Система учета: четыре фартинга = один пенни, двенадцать пенсов = один шиллинг, двадцать шиллингов = один фунт. введен Карлом Великим в Франкскую Империю (см. Французский ливр ). Пенни был сокращен до «д», от денарий, латинское слово «пенни»; ‘s’ из солид, для шиллинга; и «L» (имеет £ ) из Весов или Ливр для фунта.

Истоки фунта стерлингов лежат в период правления короля Мерсии Оффы (757–796), который представил серебряный пенни. Он представляет собой денарий новой денежной системы Карла Великого Франкской Империи. Как и в системе Каролингов, 240 пенсов весили один фунт, что соответствует весам Карла Великого, а шиллинг соответствует солидусу Карла Великого и равенство двенадцати пенцам. На момент введения в обращение пенни он весил 22,5 тройских гранов чистого серебра (32 башенных зерна; около 1,5 г), таким образом, мерсийский фунт весил 5400 тройских гран (Мерсийский фунт стал агентом башенный фунт, который также весил 5400 тройских зерен, что эквивалентно 7680 башенным зернам, около 350 г).

Средневековый

Ранние гроши чеканились из чистого серебра (чистого как был в наличии). Однако в 1158 году король Генрих II ввел новую чеканку монеты (известную как пенни Тилби ), отчеканенную из серебра 0,925 (92,5%). Он стал стандартом до 20 века и сегодня известен как стерлингов серебро, так как оно ассоциируется с валютой. Стерлинговое серебро тверже, чем традиционно использовалось чистое серебро 0,999 (99,9%) , поэтому серебряные монеты изнашиваются не так быстро, как чистые серебряные монеты. Английские монеты почти полностью изготовлены из серебра 1344 года, когда золотые дворянские были успешно введены в обращение. Однако серебро оставалось законным основанием для фунта стерлингов до 1816 года.

Во времена Генриха III фунт стерлингов равнялся башенному (весовому) фунту. В 28-м году правления Эдуарда I (около 1300 г.) сказочный (денежный) фунт, или фунт стерлингов, впервые начал отличаться (весить меньше) фунта башни, от которого он произошел, поскольку по договору того года вес фунта должен был содержать 20 шилл. 3d. в сказочном фунте. В 27-й год правления Эдуарда III (около 1354 г.) фунт стерлингов составляющих теперь только 80% веса фунта, или башню весом 9 унций и 12 т (или 9,6 унций). Согласно Акту 13-го года правления Генриха IV (около 1412 г.), вес фунта стандартного серебра был составлять тридцать шиллингов в сказах, или полтора фунта стерлингов; таким образом фунт стерлингов уменьшился до двух третей фунта веса, или башни в 8 унций. Вперед фунт стерлингов корректировался по весу еще несколько раз.

Во время правления Генриха IV (1399–1413) вес пенни был уменьшен до 15 гран (0,97 г) серебра, с последующим уменьшением до 12 гран (0,78 г) в 1464 году.

Тюдор

Во время правления Генриха VIII и Эдварда VI, серебряные монеты сильно обесценились, хотя фунт был пересмотрен на тройской фунт из 5 760 зерен (373 г) в 1526 году. В 1544 году были выпущены серебряные монеты трети серебра и две трети меди, что равнялось 0,333 процента, или 33,3 процента чистоты. В результате получилась медная монета на вид, но относительно бледная по цвету. В 1552 году была введена новая серебряная чеканка из серебра стерлингового серебра. Однако вес пенни был уменьшен до 8 зерен (0,52 г), поэтому из 1 тройского фунта стерлингового серебра можно было получить 60 шиллингов монет. Этот серебряный стандарт известен как «стандарт в 60 шиллингов» и просуществовал до 1601 года, когда введен «стандарт в 62 шиллинга», снизивший вес пенни до 7 ⁄ 31 гран (0,50 г). 464>

На протяжении этого периода размер и стоимость золотых монет значительно колебались.

Неофициальный золотой стандарт

В 1663 году был введен новый золотой чекан, исходя из суммы штрафа в 22 каратов гвинеи. При фиксированном весе от 44 ⁄ 2 до тройского фунта в 1670 году стоимость этой монеты значительно варьировалась по сравнению с серебряной чеканкой до 1717 года, когда она была зафиксирована на уровне 21 шиллинг (21 / -, 1,05 фунта). Однако, несмотря на усилия сэра Исаака Ньютона, магистра Монетного двора, по снижению стоимости гинеи, эта оценка оставалась неизменной, завышая стоимость золота по сравнению с серебром по сравнению с оценкой в другие европейские страны. В соответствии с законом Грешема, английские купцы отправляли серебро за границу в качестве платежей, а товары на экспорт оплачивались золотом. Между тем в Шотландии были свои собственные шотландские фунты. В результате этих потоков серебра и золота Англия фактически придерживалась золотого стандарта . Торговля с Китаем усугубила этот отток, поскольку китайцы отказались принимать что-либо, кроме серебра, в оплату экспорта. С середины 17 века около 28000 метрических тонн (27600 имперских тонн) серебра было получено Китаем, в основном от европейских держав, в обмен на китайский чай и другие товары. Чтобы торговать с Китаем, Англии пришлось сначала торговать с другими европейскими странами, чтобы получить серебро, что привело к Ост-Индской компании, исправившей этот торговый дисбаланс посредством косвенной продажи опиум китайцам.

Внутренний спрос на серебро еще больше снизил количество серебра в обращении, так как улучшение состояния торгового класса привело к увеличению спроса на столовую посуду. Серебряные делатели всегда считали чеканку источником сырья, проба которого уже проверена правительством. В результате стерлинговые монеты переплавлялись и превращались в серебряные изделия с большой скоростью. Закон Парламента Англии в 1697 году попытался остановить эту волну, подняв минимальнодопустимую пробу кованого листа с 92,5% стерлингов до нового стандарта Британия 95,83%. Серебро, сделанное исключительно из расплавленных монет, оказалось незамеченным, когда серебряный мастер отнес свои изделия в Пробирное бюро, тем самым препятствием плаванию монет.

Создание современной валюты

Банк Англии был основан в 1694 году, а годом позже Банк Шотландии. Оба начали выпускать бумажные деньги.

Валюта Великобритании (1707 г.) и Соединенного Королевства (1801 г.)

шотландский фунт когда-то имел такую ​​же ценность, как и фунт стерлингов, но он претерпел гораздо более сильную девальвацию, пока в 17 веке не был привязан к фунту стерлингов на уровне 12 шотландских фунтов = 1 фунт стерлингов.

В 1707 году Королевство Англии и Королевство Шотландии объединились в Королевство Великобритании. В соответствии с Союзным договором валютой Великобритании был фунт стерлингов, а шотландский фунт вскоре был заменен фунтом стерлингов по привязанной стоимости.

В 1801 году Великобритания и Королевство Ирландия были объединены в Соединенное Королевство Великобритании и Ирландии. Однако ирландский фунт продолжал существовать и не заменялся фунтом стерлингов до января 1826 года. Курс пересчета долгое время составлял 13 ирландских фунтов на 12 фунтов стерлингов. Ирландский фунт был повторно принят в 1928 году, через шесть лет после англо-ирландского договора, восстановившего Ирландии.

Использование в Империи

Стерлинг был распространен на большей части Британской Империи. В некоторых случаях он использовался наряду с местной валютой. Например, золотой соверен был законным платежным средством в Канаде, несмотря на использование канадского доллара. Несколько колоний и доминионов приняли фунт в качестве валюты. К ним защитная Австралия, Барбадос, Британская Западная Африка, Кипр, Фиджи, Британская Индия, Ирландское свободное государство, Ямайка, Новая Зеландия, Южная Африка и Южная Родезия. Некоторые из них сохраняли паритет с фунтом стерлингов на протяжении всего своего существования (например, южноафриканский фунт ), в то время как другие отклонились от паритета после отмены золотого стандарта (например, австралийский фунт ). Эти и другие валюты, привязанные к фунту стерлингов, составляющие стерлинговую зону.

. Первоначальные английские колонии на материковой части Северной Америки не входили в стерлинговую зону, потому что вышеупомянутая нехватка серебра в Англии совпала с годами образования этих колоний. В результате справедливой торговли (и, скорее, менее справедливого пиратства) испанский мельничный доллар стал самой распространенной монетой в английских колониях.

Золотой стандарт

Во время войны за независимость Америки и наполеоновских войн банкноты Банка Англии были законным платежным средством, и их стоимость колебалась относительно золота. Банк также выпустил серебряные жетоны, чтобы уменьшить нехватку серебряных монет. В 1816 г. был официально принят золотой стандарт , при этом серебряные монеты чеканились по курсу 66 шиллингов за тройской фунт стерлингового серебра, что делало их выпуски «символами» (т. Е. Не указано их стоимости в драгоценных камнях). металл). В 1817 г. был введен соверен стоимостью 20 шиллингов. Отчеканенная из 22-каратного золота, она содержала 113 гран (7,3 г) золота и заменила гинею в стандартной качестве британской золотой монеты без изменения золотого стандарта. В 1825 г. ирландский фунт, который с 1801 г. был привязан к фунту стерлингов по курсу 13 ирландских фунтов = 12 фунтов стерлингов, был заменен с тем же курсом на фунт стерлингов.

К 19 веку фунт стерлингов был широко принят за пределами Великобритании. Американка Нелли Блай несла банкноты Банка Англии во время своего кругосветного путешествия 1889–1890 годов за 72 дня. В конце 19 — начале 20 веков многие другие страны приняли золотой стандарт. Как следствие, коэффициенты конвертации между разными валютами можно определить просто на основе золотых стандартов. Фунт стерлингов был равен 4,87 доллара США, 4,87 канадского доллара, 12,11 голландского гульдена, 25,22 французского франка (или эквивалентных валют в латинском Валютный союз ), 20,43 немецких марок или 24,02 австро-венгерской кроны. После Международной валютной конференции 1867 г. в Париже обсуждалась возможность присоединения Великобритании к Латинскому валютному союзу, и Королевская комиссия по международной чеканке монет рассмотрела вопросы, в результате чего было принято решение не вступать в валютный союз.

Золотой стандарт был приостановлен с начала войны в 1914 году, когда Банк Англии и казначейские билеты стали законным платежным средством. До Первой мировой войны Соединенное Королевство имело одного из самых сильных экономик в мире. Но после окончания войны у страны была задолженность: Великобритания должна была предоставить 850 миллионов фунтов стерлингов (37,3 миллиарда фунтов стерлингов по состоянию на 2015 год), при этом проценты обошлись стране примерно в 40% всех государственных расходов. Чтобы попытаться восстановить стабильность, в 1925 году была введена версия золотого стандарта, в соответствии с которой валюта была привязана к золоту по довоенной привязке, но можно было обменивать только на золотые слитки, а не валют на монеты. От него отказались 21 сентября 1931 года, во время Великой депрессии, первоначальная девальвация фунта стерлингов составила около 25%.

Бреттон-Вудс

В 1940 году соглашение с США привязали фунт к доллар США по курсу 1 фунт стерлингов = 4,03 доллара. (Всего ранее он составлял 4,86 ​​доллара.) Этот курс поддерживался в течение Второй мировой войны и стал частью Бреттон-Вудской системы, которая регулировала послевоенные обменные курсы. 19 сентября 1949 года правительство девальвировало фунт стерлингов на 30,5% до 2,80 доллара. Этот шаг вызвал девальвацию нескольких других валют по отношению к доллару.

Операция Бернхард была кодовым секретом нацистского плана, разработанного во время Второй мировой войны RSHA и СС для дестабилизации британцев. экономику через экономическую войну, наводнив глобальную экономику и Британскую империю поддельными банкнотами Банка Англии на 5, 10, 20 и 50 фунтов стерлингов.

В 1961, 1964 и 1966 годах фунт снова оказался под давлением, поскольку спекулянты продавали фунты за доллары. Летом 1966 г., когда стоимость фунта на валютных рынках упала, правительство Вильсона ужесточило валютный контроль. Среди этих мер туристам запретили вывозить из страны более 50 фунтов стерлингов в виде дорожных чеков и денежных переводов, а также 15 фунтов стерлингов наличными; это ограничение не отменялось до 1979 года. 18 ноября 1967 года фунт был девальвирован на 14,3% до 2,40 доллара.

Десятичная дробь

До десятичной дроби суммы указывались в фунтах, шиллингах и пенсах. с различными широко понятными обозначениями. Такая же сумма может быть указана как 32 шилл. 6 пенсов, 32/6, 1 фунт 12 шиллингов 6 пенсов или 1/12/6 фунта стерлингов. Было принято указывать некоторые цены (например, гонорары профессионалам и аукционные цены на произведения искусства) в гинеях (одна гинея равнялась 21 шиллингу), хотя гвинейские монеты больше не использовались.

Официальные парламентские предложения о десятичной системе стерлингов были впервые сделаны в 1824 году, когда сэр Джон Роттсли, депутат от Стаффордшира, обратился к палате сообщества Великобритании рассматривался ли вопрос о десятичной дроби валюты. Роттсли снова поднял этот вопрос в Палате общин в 1833 году, и его снова поднял Джон Боуринг, член парламента от Килмарнок Бергс, в 1847 году, усилия которого введены в 1848 году Фактически это первая десятичная монета в Соединенном Королевстве, флорин, стоимость в одну десятую фунта стерлингов. Полная десятичная система было отказано, флориновая монета, переименованная в десять новых пенсов, пережила перевод на полную десятичную систему в 1971 году, а примеры сохранились в британской чеканке до 1993 года.

Джон Бенджамин Смит, Депутат от Стирлинг Бургс снова поднял вопрос о десятичной системе в парламенте в 1853 году, в результате чего канцлер казначейства Уильям Гладстон после этого объявил, что «великий вопрос десятичная чеканка» сейчас находится в стадии серьезного рассмотрения ». Полное предложение о десятичной системе стерлингов было внесено в Палату общин в июне 1855 года Уильямом Южном Брауном, депутатом от ного Ланкашира, с предложением разделить фунт стерлингов. на тысячу частей, каждая из которых называлась «» или альтернативно, фартинг, поскольку фунт тогда был эквивалентен 960 фартингам, которые можно легко округлить до тысячи фартингов в новой системе. Это не достигнуто к преобразованию фунта стерлингов в десятичной системе, но было решено создать Королевскую комиссию для изучения этого вопроса. Однако в степени из-за враждебного отношения к десятичной системе двух назначенных уполномоченных, лорда Оверстона (банкир) и Джона Хаббарда (губернатора Банка Англии), десятичное представление в Великобритании было эффективно аннулировался более ста лет.

Однако фунт стерлингов был десятичный на различных британских колониальных территориях до Соединенного Королевства (и в некоторых случаях в соответствии с предложением Уильяма Брауна о разделении фунта на 1000 частей, называется мил). К ним Гонконг с 1863 по 1866 год; Кипр с 1955 по 1960 год (и продолжался на острове как раздел кипрского фунта до 1983 года); и Палестинский мандат с 1926 по 1948 год.

К концу Второй мировой войны в Соединенном Королевстве были предприняты попытки десятичной дроби фунта стерлингов. Позже, в 1966 году, британское правительство решило включить в Речь королевы план преобразования фунта в десятичную валюту. В результате этого 15 февраля 1971 года Великобритания обесценила фунт стерлингов до десятичной дроби, заменив шиллинг и пенни одним делением — новым пенни. Например, цена в 1 фунт 12 шиллингов 6 пенсов превратилась в 1,62 фунта стерлингов ⁄ 2. Слово «новый» было опущено в монетах, выпущенных после 1981 года.

Свободно плавающий фунт

распада Бреттон-Вудской системы фунт стал плавающим. с августа 1971 г. и далее. Сначала он немного вырос в цене, поднявшись почти до 2,65 доллара в марте 1972 года с 2,42 доллара, верхней границы диапазона, в котором он был зафиксирован. Зона фунта стерлингов фактически закончилась в это время, когда большинство ее участников также предпочли свободно плавать по отношению к фунту и доллару.

кризис фунта стерлингов 1976 года

Джеймс Каллаган премьер-министром в 1976 году. Согласно документам, опубликованным в 2006 году Национальным архивом Национальным архивом, ему сразу сказали, что экономика сталкивается с огромными проблемами.. Последствия нефтяного кризиса 1973 года все еще ощущались: в 1975 году инфляция выросла почти до 27 процентов. Финансовые рынки начали верить, что фунт был переоценен, в апреле того же года Стена Street Journal объявил о продаже стерлинговых инвестиций перед лицом высоких налогов в истории, закончившейся «до свидания, Великобритания. Было приятно узнать вас ». В то время правительства Великобритании испытывает дефицит бюджета, и стратегия лейбористов делала упор на высокие расходы. Каллагану сказали, что есть три возможных исхода: катастрофическое свободное падение фунта стерлингов, неприемлемая в международном масштабе осадная экономика или сделка с ключевыми союзниками для поддержки фунта на время проведения болезненных экономических реформ. Правительство США опасалось, что кризис может поставить под угрозу НАТО и Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), и в свете этого министерство финансов США приняло меры к изменению внутренней политики. В ноябре 1976 г. Международный валютный фонд (МВФ) объявил об условиях ссуды, включая значительное сокращение государственных расходов.

1979–1989

Консервативная партия была избрана в офис в 1979 году по программе жесткой экономии. Первоначально фунт резко вырос, поднявшись выше 2,40 доллара США, поскольку процентные ставки выросли в ответ на монетаристскую политику таргетинга денежной массы. Высокий обменный курс был широко обвинен в глубокой рецессии 1981 года. После 1980 года фунт стерлингов резко упал; на самом низком уровне фунт составлял всего 1,03 доллара в марте 1985 года, а затем вырос до 1,70 доллара в декабре 1989 года.

Вслед за немецкой маркой

В 1988 году Маргарет Тэтчер ‘ s Министр финансов, Найджел Лоусон решил, что фунт должен «затенять» западногерманскую немецкую марку (DM) с непреднамеренным результатом быстрый рост инфляции по мере роста экономики из-за низких процентных ставок. (По идеологическим причинам консервативное правительство отказалось использовать альтернативные механизмы для сдерживания роста кредита. По этой причине бывший премьер-министр Эдвард Хит называл Лоусона «игроком в гольф одного клуба».)

После воссоединения Германии в 1990 году произошло обратное, так как высокие затраты Германии по займам для финансирования восстановления Востока усугубились политическим решением преобразовать Остмарк в DM на Основа 1: 1 означала, что процентные ставки в других странах, скрывающих немецкую марку, особенно в Великобритании, были слишком высокими по сравнению с внутренними условиями, что привело к спаду и рецессии на рынке жилья.

Вслед за европейской валютной единицей

8 октября 1990 года консервативное правительство (Третье министерство Тэтчер ) решило присоединиться к Европейскому механизму обменного курса ( ERM) с фунтом, установленным на уровне DM 2,95. Однако страна была вынуждена выйти из системы в «Черную среду » (16 сентября 1992 г.), поскольку экономические показатели Великобритании сделали обменный курс неустойчивым.

В «Черную среднюю» процентные ставки подскочили с 10% до 15% в результате неудачной попытки остановить падение фунта ниже пределов ERM. Обменный курс упал до 2,20 немецкой марки. Те, кто выступал за более низкий обменный курс GBP / DM, были оправданы, поскольку более дешевый стимулировал экспорт и способствовал экономическому процветанию 1990-х годов.

Следуя планам инфляции

В 1997 году вновь избранное правительство лейбористов передало повседневный над процентными ставками Банку Англии (политика, которую использовали отстаивали либерал-демократы ). В настоящее время Банк несет ответственность за установление этой процентной ставки, чтобы поддерживать инфляцию (измеряемую с помощью Индекса потребительских цен (ИПЦ)) очень близкой к 2% годовых. Если инфляция ИПЦ выше или ниже одного процентного пункта, управляющий Банка Англии должен написать открытое письмо канцлеру казначейства с объяснением этого причины и мер, которые будут приняты для приведения показателя инфляции в соответствие с целевым показателем 2%. 17 апреля 2007 года годовая инфляция ИПЦ составила 3,1% (инфляция индекса розничных цен составила 4,8%). Соответственно, и впервые губернатору пришлось публично написать правительству, объясняя, почему инфляция была более чем на один процентный пункт выше целевого показателя.

евро

В 2007 году Гордон Браун, тогда министр финансов, исключил член в обозримом будущем, заявив, что решение не вступать было правильным для Великобритании и Европы.

1 января 2008 г., когда Республика Кипр перешла на валюту с кипрского фунта на евро, британский суверен базируется на Кипре (Акротири и Декелия ) последовал его пример, юридическая используемая территория единственной территориальной территорией под британским суверенитетом, официально использующей евро.

Правительство бывшего премьер-министра Тони Блэра пообещало провести публичный референдум для принятия решений. при переходе на евро должны быть выполнены «пять экономических критериев », чтобы повысить вероятность того, что любое введение евро будет в национальных интересах. В дополнение к этому критерию Великобритания соответствует критериям конвергенции Европейского Союза (Маастрихтские внутренние), прежде чем ей будет разрешено переходить на евро. Коалиционное правительство консерваторов и либерал-демократов (2010–2015 гг.) Исключило переход на евро на этот срок в парламенте.

Идея замены фунта стерлингов на евро всегда вызывала споры среди британской общественности, британского суверенитета и потому, что, по мнению некоторых критиков, это привело бы к неоптимальному интересу стандартов, нанося ущербанской экономике. В декабре 2008 года результаты опроса 1000 человек, проведенного BBC, показали, что 71% проголосовали против евро, 23% проголосовали за, а 6% заявили, что не уверены. Фунт не присоединился ко второму европейскому механизму обменного курса (ERM II) после создания евро. Дания и Великобритания отказались от перехода на евро. Теоретически все остальные страны ЕС должны в итоге подписаться.

Как член Европейского Союза, Соединенное Королевство могло принять евро в качестве своей валюты. Однако этот вопрос всегда был политически неоднозначным, и Великобритания договорилась об отказе от участия в этом вопросе. После выхода Великобритании из ЕС 31 января 2020 года Банк Англии прекратил членство в Европейской системе центральных банков и акций Европейского центрального банка были перераспределены в другие банки ЕС.

Последние курсы обмена

Стоимость одного фунта в долларах США (с 1990 г.) Стоимость одного евро в фунтах (с 1999 г.)

Стоимость фунта и евро колеблется по отношению друг к другу, хотя может существовать корреляция между движениями их соответствующих обменных курсов по отношению к другим валютам, таким как доллар США. Обеспокоенность инфляцией в Великобритании вынудила Банк Англии повысить процентные ставки в конце 2006 и 2007 годов. Это к повышению курса фунта по отношению к другим основным валютам, в то время как доллар США обесценил в то же время, фунт достиг 15-летнего максимума. по отношению к доллару США 18 апреля 2007 года, достигнув 2 долларов США накануне, впервые с 1992 года. Фунт и другие валюты продолжали укрепляться по отношению к доллару; 7 ноября 2007 года фунт стерлингов достиг 26-летнего максимума в 2,1161 доллара США, когда курс доллара упал во всем мире. С середины 2003 г. до середины 2007 г. курс фунта к евро оставался в узком диапазоне (1,45 евро ± 5%).

После мирового финансового кризиса в конце 2008 г. фунт резко обесценился, достигнув 1,38 доллара США (США) 23 января 2009 года и упав ниже 1,25 евро по отношению к евро в апреле 2008 года. В течение оставшейся части 2008 года наблюдалось дальнейшее снижение, наиболее резкое 29 декабря, когда курс евро упал до рекордно низкого уровня. на уровне 1,0219 евро, в то время как курс доллара США снизился. В начале 2009 года фунт укрепился, достиг пика по отношению к евро в 1,17 евро в середине июля. В последующие месяцы фунт оставался в целом стабильным по отношению к евро: 27 мая 2011 года фунт оценивался в 1,15 евро и 1,65 доллара США.

5 марта 2009 года Банк Англии объявил, что он закачивает 75 миллиардов фунтов стерлингов нового капитала в британскую экономику через процесс, известный как мягкое смягчение (QE). Это был первый случай в истории Соединенного Королевства, когда эта мера использовалась, хотя губернатор Мервин Кинг Банка предположил, что это не эксперимент.

Процесс видел, как Банк Англии создал для себя новые деньги, которые использовали для покупки активы, такие как государственные облигации, обеспеченные коммерческие бумаги или корпоративные облигации. Первоначальная сумма, заявленная для создания с помощью этого метода, составляет 75 миллиардов фунтов стерлингов, хотя министр финансов Алистер Дарлинг разрешение на создание в случае необходимости до 150 миллиардов фунтов стерлингов. Ожидалось, что этот процесс будет продолжаться в течение трех месяцев, а результаты будут видны только в долгосрочной перспективе. 5 ноября 2009 года с помощью QE было введено около 175 миллиардов фунтов стерлингов, и в долгосрочной перспективе этот процесс оставался менее эффективным. В июле 2012 года окончательное увеличение QE означало, что оно достигло на уровне 375 миллиардов фунтов стерлингов, и тогда оно принадлежало исключительно государственным облигациям Великобритании, что составляло третье государственное долга Великобритании.

Результат референдума в Великобритании в 2016 году. о членстве в ЕС вызвало серьезное падение фунта по отношению к другим мировым валютам, поскольку будущее международных торговых отношений и внутреннего политического лидерства стало неясным. Результат референдума в одночасье ослабил фунт по отношению к евро на 5%. Накануне фунт торговался по 1,30 евро; на следующий день цена упала до 1,23 евро. К октябрю 2016 года обменный курс составлял 1,12 евро за фунт, снизившись на 14% после референдума. К концу августа 2017 года фунт был еще ниже — 1,08 евро. Между тем, по отношению к доллару США курс фунта упал с 1,466 доллара до 1,3694 доллара, когда впервые были объявлены результаты референдума, и до 1,2232 доллара к октябрю 2016 года, что на 16% меньше.

Годовой уровень инфляции

Банк Англии в 2009 году, что было принято решение для предотвращения падения уровня инфляции ниже допустимой ставки в 2%. Мервин Кинг, управляющий Банка Англии, также предположил, что не осталось других вариантов денежно-кредитной политики, поскольку процентные ставки уже были снижены до самого низкого уровня (0,5%), и маловероятно, что они

Темпы инфляции в последующие годы росли, достигнув 5,2% в год (на основе индекса потребительских цен) в сентябре 2011 года, а затем снизились примерно до 2,5% в следующем году.

Монеты

Недесятичные монеты

Серебряный пенни множественное число: пенсы; сокращение: d) был основной и часто единственной монетой в обращении с 8 по 13 век. Чеканились некоторые доли пенни (см. фартинг и полпенни ), чаще находили пенни, хотя разрезанные на половинки и четвертинки, чтобы обеспечить меньшую сдачу. Было отчеканено очень мало золотых монет, редким примером является золотой пенни (стоимостью 20 серебряных пенсов). Однако в 1279 г. была введена крупа стоимостью 4 пенса, а в 1344 г. последовала и половина крупы. В 1344 г. также была введена чеканка золотых монет (после неудачной золотой флорин ) из дворян стоимостью шесть шиллингов и восемь пенсов (6/8) (т. Е. 3 дворянина за фунт) вместе с половиной и четвертью дворянина. Реформы 1464 г. привели к снижению стоимости чеканки как серебряных, так и золотых монет: дворянство было переименовано в риал и стоило 10 / — (т.е. 2 фунта), а ангел был введен по старому значению дворянина. из 6/8.

В период правления Генриха VII были введены в обращение две монеты важные: шиллинг (сокр.: S; известный как тестун) в 1487 году и фунт (известный как соверен, сокр.: £ или L) в 1489 году. В 1526 году было добавлено несколько новых номиналовых золотых монет, в том числе корона и полкроны стоит пять шиллингов (5 / -), два шиллинга и шесть пенсов (2/6, два и шесть) соответственно. Во время правления Генриха VIII (1509–1547) наблюдался высокий уровень унижения, который продолжился и во время правления Эдварда VI (1547–1553). Это обесценивание было остановлено в 1552 году, и были введены новые монеты, в том числе серебрянным номиналом 1d, 2d, 3d, 4d и 6d, 1 / -, 2/6 и 5 / -. В период правления Елизаветы I (1558–1603) были добавлены серебряные монеты ⁄ 4 d и 1 ⁄ 2 d, но этих номиналов не было. прошлой. Золотые монеты включали полукрону, корону, ангела, полсуверена и соверена. Во время правления Елизаветы также введен винтовой пресс с конной тягой для производства первых «мельничных» монет.

После наследования шотландского короля Якова VI на английский престол были введены новые золотые монеты, в том числе шпор риал (15 / -), объединить (20 / -) и розу риал (30 / -). лавр, стоимостью 20 / -, последовал в 1619 году. Были также представлены первые монеты из недрагоценных металлов: олово и медь фартинги. Медные монеты полпенни, выпущенные в период правления Карла I. Во время Гражданской войны в Англии было часто выпущено несколько осадных монет, необычного достоинства.

После восстановления монархии в 1660 году чеканка была реформирована, с прекращением производства чеканных монет в 1662 году. гинея была введена в 1663 году, вскоре за ней последовали ⁄ 2, 2 и 5 гвинейских монет. Серебряная монета состояла из номиналов 1d, 2d, 3d, 4d и 6d, 1 / -, 2/6 и 5 / -. Из-за повсеместного вывоза серебра в 18 веке серебряных монет постепенно прекратилось: полукроны и короны не выпускались после 1750-х годов, а 6d и 1 / — остановили производство в 1780-х годах. В ответ в 1797 году были введены медные монеты 1d и 2d и золотая ⁄ 3 гинея (7 / -). Медный пенни был единственной из этих монет, которая просуществовала долго.

Чтобы уменьшить другие монеты, между 1797 и 1804 годами Банк Англии проштамповал испанские доллары (8 реалов) и испанские и испанские колониальные монеты в обращение. Был использован небольшой штамп с изображением головы короля. До 1800 года они были в обращении по курсу 4/9 за 8 реалов. После 1800 года использовалась ставка 5 / — за 8 реалов. Затем банк выпустил серебряные жетоны на 5 / — (чеканились по испанским долларам) в 1804 году, за последовали жетоны на 1/6 и 3 / — между 1811 и 1816 годами.

В 1816 году была введена новая серебряная чеканка. достоинством в 6 пенсов, 1 / -, 2/6 (полкроны) и 5 ​​/ — (крона). Корона выпускалась с перерывами до 1900 года. За последовала новая золотая чеканка в 1817 году, состоящая из монет номиналом 10 и 1 фунт стерлингов, известных как полсоверена и соверена. Серебряная монета 4d была повторно введена в 1836 году, за последовала монета 3d в 1838 году, а монета 4d была выпущена только для колониального использования после 1855 года. В 1848 году был введен 2 / — флорин, за которым последовали короткие — жил двойным флорином в 1887 году. В 1860 году медь была заменена бронзой в фартинге (четверть пенни, ⁄ 4 d), полпенни и пенни.

Во время Первой мировой войны производство соверена и полусуверена было приостановлено, и хотя золотой стандарт был позже восстановлен, после этого монеты мало обращались. В 1920 году серебряный стандарт, который с 1552 года поддерживался на уровне 0,925, был снижен до 0,500. В 1937 году была выпущена монета 3d из никелевой латуни; последние серебряные монеты 3д были выпущены семь лет спустя. В 1947 году оставшиеся серебряные монеты были заменены на медно-никелевые, за исключением чеканки чистейшей монеты, которая была восстановлена ​​до 0,925. Инфляция привела к прекращению производства фартинга в 1956 году и демонетизации в 1960 году. В период подготовки к десятичной системе в 1969 году демонетизировались полпенни и полкроны.

Десятичные монеты

£1 монета (новый дизайн, 2016)
Елизавета II	английская роза, валлийский лук-порей, шотландский чертополох и северный ирландский трилистник.

хронология британских монет:

• 1968: Появились первые десятичные монеты. Это были медно-никелевые монеты 5p и 10 пенсов, которые были того же размера, что эквивалентны по стоимости и обращались вместе с монетой в один шиллинг и флорин (монета два шиллинга) соответственно.
• 1969: изогнутая равносторонняя семиугольная медно-никелевая монета 50 пенсов заменила банкноту в десять шиллингов (10 / -).
• 1970: Полукроны (2/6, 12,5 пенсов) были демонетизированы.
• 1971: Десятичная чеканка была завершена при десятичном представлении вступил в силу в 1971 году с введением бронзовых половинных пенни (⁄ 2 p), новых пенни (1p) и двух новых пенсы (2p) монеты и изъятие монет (старые) пенни (1д) и (старые) трехпенсовых (3d) монет.
• 1980: Изъятие монеты шесть пенсов (6 пенсов), которая продолжала находиться в обращении при стоимости 2 ⁄ 2p.
• 1982: Слово «новый» было исключено из чеканки и монеты 20 пенсов был представлен.
• 1983: A (круглая, латунь) монета 1 фунт стерлингов w
• 1983: Последний раз выпускалась монета ⁄ 2 p.
• 1984: Монета ⁄ 2 p была изъята из
• 1990: Корона, исторически оцениваемая в пять шиллингов (25 пенсов), была изменена для будущих выпусков как памятная монета в 5 фунтов стерлингов.
• 1990: представлена ​​новая монета 5 пенсов, заменивший первоначальный размер, который был таким же, как у шиллинговых монет того же достоинства, которое он, в свою очередь, заменил. Эти монеты 5 пенсов первого поколения и любые оставшиеся старые монеты шиллинга были изъяты из обращения в 1991 году.
• 1992: была введена новая монета 10 пенсов, заменивший первоначальный размер, был таким же, как у монеты. флорин или две монеты шиллинга того же достоинства, которое он, в свою очередь, заменил. Эти монеты 10 старые пенсов первого поколения и любые оставшиеся монеты из флорина были изъяты из обращения в следующие два года.
• 1992: бронзовые 1p и 2п были заменены на медь сталь.
• 1997: введена новая монета 50 пенсов, заменившая первоначальный размер, который использовался с 1969 года, а монеты 50 пенсов первого поколения были изъяты из обращения.
• 1998: Выпущена монета биметаллическая 2 фунта стерлингов.
• 2007: К настоящему времени стоимость меди в период до 1992 г. Монеты 1p и 2p (которые на 97% состоят из меди) превышали номинальную стоимость этих монет до такой степени, что переплавка монет предпринимателями становилась целесообразной (с премией до 11%, с уменьшением затрат на плавку примерно до 4% — без увеличения упадка, и рыночная стоимость значительно увеличена упала с этих пиков.
• В апреле 2008 года был представлен масштабный редизайн чеканки. На реверсе монет 1p, 2p, 5p, 10 пенсов, 20 пенсов и 50 пенсов изображены части Королевского щита ; а на реверсе фунтовой монеты был изображен щит целиком. Монеты были выпущены в обращение постепенно, начиная с середины 2008 года. Они имеют те же размеры, форму и вес, что и монеты старого образца, которые, за исключением круглой монеты фунта, которая была изъята в 2017 году, продолжают циркулировать.
• 2012: 5p и 10 пенсов монеты были заменены с медно-никелевых на никелированную сталь.
• 2016: Королевский монетный двор начал чеканить законное платежное средство десятичных шестипенсовых монет из серебра, не предназначенных для обычных тираж, но для покупки в качестве рождественских подарков и традиционной свадебной традиции для невесты: «и шестипенсовик серебра в твою туфлю».
• 2017: была введена более надежная двенадцатигранная биметаллическая монета номиналом 1 фунт стерлингов. для уменьшения подделки. Старая круглая монета в 1 фунт стерлингов перестала быть законным платежным средством 15 октября 2017 года.

По состоянию на 2020 год, самые старые монеты в обращении в Великобритании — это медные монеты 1p и 2p. в 1971 году. Никаких других монет до 1982 года в обращении нет. До вывода из обращения в 1992 самые старые монеты в обращении обычно датировались 1947 годом: хотя более старые монеты (шиллинг; флорин, шесть пенсов до 1980 года) все еще были законным платежным средством, инфляция означала, что их серебряное содержание стоило больше, чем их номинальная стоимость. что означало, что они, как правило, изымались из обращения. До децимализации в 1971 году горстка сдачи могла содержать монеты возрастом 100 и более лет, с изображением головы любого из пяти монархов, особенно на медных монетах.

Банкноты

Реверс банкноты Банка Англии серии G за 5 фунтов стерлингов

Первые банкноты в фунтах стерлингов были выпущены Банком Англии вскоре после его основания в 1694 году. первоначально написано от руки на примечаниях во время выпуска. С 1745 года банкноты печатались номиналом от 20 до 1000 фунтов стерлингов, с добавлением любых нечетных шиллингов вручную. Банкноты номиналом 10 фунтов стерлингов были добавлены в 1759 году, за ними последовали 5 фунтов стерлингов в 1793 году и 1 и 2 фунта стерлингов в 1797 году. Два наименьших достоинства были изъяты после окончания наполеоновских войн. В 1855 году банкноты были преобразованы в полностью печатные с номиналами в 5, 10, 20, 50, 100, 200, 300, 500 и 1000 фунтов стерлингов.

Банк Шотландии начал выпуск банкнот в 1695 году. Хотя фунт Шотландии по-прежнему оставался валютой Шотландии, эти банкноты были деноминированы в фунтах стерлингов стоимостью до £ 100. С 1727 года Королевский банк Шотландии также выпускал банкноты. Оба банка выпустили банкноты, номинированные как в гинеях, так и в фунтах стерлингов. В 19 веке правила ограничивали наименьшую банкноту, выпущенную шотландскими банками, номиналом в 1 фунт стерлингов, что не разрешалось в Англии.

С распространением фунта стерлингов на Ирландию в 1825 году Банк Ирландии начал выпуск банкнот в фунтах стерлингов, а затем и другие ирландские банки. Эти банкноты включали необычные достоинства в 30 фунтов стерлингов и 3 фунта стерлингов. Самый высокий номинал, выпущенный ирландскими банками, составлял 100 фунтов стерлингов.

В 1826 году банкам по крайней мере в 105 км от Лондона было разрешено выпускать собственные бумажные деньги. С 1844 г. новые банки были исключены из выпуска банкнот в Англии и Уэльсе, но не в Шотландии и Ирландии. Следовательно, количество частных банкнот сократилось в Англии и Уэльсе, но увеличилось в Шотландии и Ирландии. Последние английские частные банкноты были выпущены в 1921 году.

В 1914 году Казначейство ввело банкноты достоинством 10 / — и 1 фунт стерлингов вместо золотых монет. Они циркулировали до 1928 года, когда их заменили банкноты Банка Англии. Независимость Ирландии сократила количество ирландских банков, выпускающих фунты стерлингов, до пяти, работающих в Северной Ирландии. Вторая мировая война сильно повлияла на выпуск банкнот Английского банка. Опасаясь массовой подделки со стороны нацистов (см. Операция Бернхард ), все банкноты номиналом 10 фунтов стерлингов и выше прекратили выпуск, в результате чего банку пришлось выпустить только 10 фунтов стерлингов, 1 фунт стерлингов и 5 фунтов стерлингов. Примечания. Шотландские и североирландские выпуски остались без изменений, с выпусками номиналом 1 фунт стерлингов, 5 фунтов стерлингов, 10 фунтов стерлингов, 20 фунтов стерлингов, 50 фунтов стерлингов и 100 фунтов стерлингов.

Банк Англии повторно ввел в обращение банкноты номиналом 10 фунтов стерлингов в 1964 году. В 1969 году банкноты номиналом 10 фунтов стерлингов были заменены монетой достоинством 50 пенсов, чтобы подготовиться к десятичному преобразованию. Банкноты 20 фунтов стерлингов были повторно введены в обращение в 1970 году, а затем — 50 фунтов стерлингов в 1981 году. В 1983 году была введена монета в 1 фунт стерлингов, а банкноты Банка Англии в 1 фунт стерлингов были изъяты в 1988 году. Банк Шотландии продолжает выпуск этого номинала.

Банкноты Великобритании имеют рельефный шрифт (например, слова «Банк Англии»); водяные знаки; врезанная металлическая нить; голограммы; и флуоресцентные чернила, видимые только под УФ-лампами. Используются три метода печати: офсетная литография, глубокая печать и высокая печать ; а банкноты содержат в общей сложности 85 специализированных чернил.

Банк Англии выпускает банкноты с названиями «гигант» и «титан». Гигант — это банкнота в миллион фунтов стерлингов, а титан — это банкнота в сто миллионов фунтов стерлингов, которых около 40. Гиганты и титаны используются только в банковской системе.

Полимерные банкноты

Банкнота Northern Bank в размере 5 фунтов стерлингов, выпущенная (Северной Ирландией) Northern Bank (ныне Danske Bank ) в 2000 году, была единственным полимером . банкнота в обращении до 2016 года. Банк Англии представил полимерные банкноты 5 фунтов стерлингов в сентябре 2016 года, а бумажные банкноты 5 фунтов стерлингов были отозваны 5 мая 2017 года. Полимерные банкноты номиналом 10 фунтов стерлингов были представлены 14 сентября 2017 года, а бумажные банкнота была отозвана 1 марта 2018 года. 20 февраля 2020 года была представлена ​​полимерная банкнота номиналом 20 фунтов стерлингов, а в 2021 году за ней последует полимерная банкнота номиналом 50 фунтов стерлингов.

Денежно-кредитная политика

Как центральный банк Соединенного Королевства, которому правительство делегировало полномочия, Банк Англии устанавливает денежно-кредитную политику для британского фунта, контролируя количество денег в ci расчет. Он имеет монополию на выпуск банкнот в Англии и Уэльсе и регулирует количество банкнот, выпущенных семью уполномоченными банками в Шотландии и Северной Ирландии. Казначейство Его Величества имеет резервные полномочия отдавать приказы комитету, «если они необходимы в общественных интересах и в чрезвычайных экономических обстоятельствах «, но такие приказы должны быть одобрены парламентом в течение 28 дней.

В отличие от банкнот, которые имеют отдельных эмитентов в Шотландии и Северной Ирландии, все монеты Великобритании выпускаются Королевский монетный двор, который является независимым предприятием (полностью принадлежит Казначейству), которое также чеканит монеты для других стран.

В британских зависимых территориях короны Банк не регулирует мэнский фунт, джерсийский фунт и гернсиский фунт. Англии и выпускаются самостоятельно. Тем не менее, они поддерживаются на уровне фиксированного обменного курса соответствующими правительствами, а банкноты Банка Англии стали законным платежным средством на островах, образуя своего рода односторонний де-факто валютный союз. Эти валюты не имеют кодов ISO 4217, поэтому для их представления обычно используется «GBP»; неформальные коды используются там, гдеразница важна.

Британские заморские территории несут ответственность за денежно-кредитную политику своих собственных валют (если они существуют) и имеют свои собственные коды ISO 4217. фунт Фолклендских островов, гибралтарский фунт и фунт острова Святой Елены установлены местными органами власти по фиксированному обменному курсу 1: 1 к британскому фунту.

Законное платежное средство и национальные вопросы

Британские острова (красный) и заморские территории (синий) с использованием фунта стерлингов или их местного выпуска

Законное платежное средство в США Королевство определяется таким образом, что «должник не может быть привлечен к суду за неуплату, если он платит в суд законным платежным средством». В качестве альтернативы стороны могут погасить задолженность другими способами по взаимному согласию. Строго говоря, должнику необходимо предложить точную причитающуюся сумму, поскольку другая сторона не обязана предоставлять сдачу.

На всей территории Великобритании монеты 1 и 2 фунта стерлингов являются законным платежным средством на любую сумму, при этом другие монеты являются законным платежным средством только в ограниченных количествах. Банкноты Банка Англии являются законным платежным средством на любую сумму в Англии и Уэльсе, но не в Шотландии или Северной Ирландии. (Банкноты Банка Англии номиналом 10 фунтов стерлингов и 1 фунт стерлингов были законным платежным средством, как и шотландские банкноты, во время Второй мировой войны согласно закону, который был отменен 1 января 1946 года.) Нормандские острова и банкноты острова Мэн являются законным платежным средством только в их соответствующих юрисдикциях.

Банк Англии, Шотландии, Северной Ирландии, Нормандских островов, острова Мэн, Гибралтара и Фолклендов может предлагать банкноты где-либо в Великобритании, хотя нет никаких обязательств принимать их в качестве средства платежа, и принятие может быть разным. Например, торговцы в Англии обычно принимают шотландские и североирландские векселя, но некоторые, незнакомые с ними, могут их отклонить. Однако векселя Шотландии и Северной Ирландии обычно принимаются в Шотландии и Северной Ирландии соответственно. Торговцы в Англии обычно не принимают банкноты Джерси, Гернси, острова Мэн, Гибралтара и Фолкленда, но банкноты острова Мэн обычно принимаются в Северной Ирландии. Банкноты Банка Англии обычно принимаются на Фолклендах и Гибралтаре, но, например, банкноты Шотландии и Северной Ирландии — нет. Поскольку все банкноты номинированы в фунтах стерлингов, банки будут обменивать их на векселя местного выпуска по номинальной стоимости, хотя у некоторых в Великобритании возникли проблемы с обменом фунтов стерлингов Фолклендских островов.

Памятные £ 5 и монеты 25 пенсов (корона) и монеты 6 пенсов, изготовленные для традиционных свадебных церемоний и рождественских подарков, редко встречающиеся в обращении, являются законным платежным средством, как и инвестиционные монеты выпущен Монетным двором.

Монета	Максимум, который можно использовать в качестве законного платежного средства
100 фунтов стерлингов (произведено с 2015 года)	неограниченно
20 фунтов стерлингов (произведено с 2013 года)	неограниченно
5 фунтов стерлингов (корона после 1990 года)	неограниченно
2 фунта стерлингов	неограниченно
1 фунт стерлингов	неограниченно
50 пенсов	10 фунтов стерлингов
25 пенсов (корона до 1990 г.)	10 фунтов стерлингов
20 пенсов	10 фунтов стерлингов
10 пенсов	5 фунтов стерлингов
5 пенсов	5 фунтов стерлингов
2 пенсов	20 пенсов
1 пенал	20 пенсов

Стоимость

В 2006 г. библиотека Палаты общин опубликовал исследовательский документ, который включал индекс цен в фунтах за каждый год с 1750 по 2005 год, где 1974 был проиндексирован на уровне 100.

Что касается периода 1750-1914 годов, в документе говорится: «Хотя был значительные колебания уровня цен из года в год до 1914 года (отражающие качество урожая, войны и т. д.) не наблюдалось долгосрочного устойчивого роста цен, связанного с периодом с 1945 года «. Далее говорится, что «с 1945 года цены росли каждый год, а совокупный рост составил более 27 раз».

Значение индекса в 1751 г. составляло 5,1, увеличившись до пика в 16,3 в 1813 г. и вскоре после окончания Наполеоновских войн снизилось примерно до 10,0 и оставалось в диапазоне 8,5. –10,0 в конце 19 века. Индекс составлял 9,8 в 1914 году и достиг пика 25,3 в 1920 году, а затем снизился до 15,8 в 1933 и 1934 годах — цены были лишь примерно в три раза выше, чем они были 180 лет назад.

Инфляция оказала драмати ческий эффект. во время и после Второй мировой войны : индекс составлял 20,2 в 1940 году, 33,0 в 1950 году, 49,1 в 1960 году, 73,1 в 1970 году, 263,7 в 1980 году, 497,5 в 1990 году, 671,8 в 2000 году и 757,3 в 2005 году.

В следующей таблице показано эквивалентное количество товаров и услуг, которые в конкретный год можно было бы купить за 1 фунт стерлингов.

Таблица показывает, что с 1971 по 2015 год британский фунт потерял около 92 фунтов стерлингов. цент его покупательной способности.

Покупательная способность одного британского фунта по сравнению с фунтом стерлингов 1971 года

Год	Эквивалентная покупательная способность	Год	Эквивалентная покупательная способность	Год	Эквивалентная покупательная способность	Год	Эквивалентная покупательная способность	Год	Эквивалентная покупательная способность
1971	1,00	1981	0,271 фунта стерлингов	1991	0,152 фунта стерлингов	2001	0,117 фунта стерлингов	2011	£ 0,0900
1972	$0.935	1982	$0.250	1992	0,146 фунта стерлингов	2002	0,115 фунта стерлингов	2012	0,0850 фунта стерлингов
1973	0,855 фунта стерлингов	1983	0,239 фунта стерлингов	1993	0,144 фунта стерлингов	2003	0,112 фунта стерлингов	2013 год	0,0826 фунтов стерлингов
1974	$0.735	1984	$0.227	1994	0,141 <25 фунтов стерлингов>	2004	0,109 фунта стерлингов	2014	0,0800 фунта стерлингов
1975	$0.592	1985	$0.214	1995	$0.136	2005	$0.106	2015	£ 0,0780
1976	0,510 фунта стерлингов	1986	0,207 фунта стерлингов	1996	0,133 фунта стерлингов	2006 год	0,102 фунтов стерлингов	2016	0,0777 фунтов стерлингов
1977	$0.439	1987	$0.199	1997	0,123 фунта стерлингов	2007	0,0980 фунта стерлингов	2017	0,0744 фунта стерлингов
1978	фунт стерлингов 0,407	1988	0,190 фунта стерлингов	1998	0,125 фунта стерлингов	2008	0,0943 фунта стерлингов	2018	0,0726
1979	$0.358	1989	$0.176	1999	0,123 фунта стерлингов	2009	0,0952 фунта стерлингов
1980	$0.303	1990	0,161 фунта стерлингов	2000	0,119 фунта стерлингов	2010	0,0910 фунта стерлингов

Самая маленькая монета в 1971 году была ⁄ 2 пенса и стоила около 6,4 пенса. в ценах 2015 года.

Обменный курс

Фунт свободно продается и покупается на валютных рынках по всему миру, поэтому его стоимость по отношению к другим валютам колеблется.

Текущий Обменный курс фунта стерлингов
От Google Finance :	AUD CAD CHF EUR HKD JPY USD INR
От Yahoo! Финансы :	AUD CAD CHF EUR HKD JPY USD INR
от XE.com :	AUD CAD CHF EUR HKD JPY USD INR
От OANDA:	AUD CAD CHF EUR HKD JPY USD INR
На сайте fxtop.com:	AUD CAD CHF EUR HKD JPY USD INR

Резерв

Используются фунты стерлингов в качестве резервной валюты во всем мире и в настоящее время занимает четвертое место по величине резервов.

Валютный состав официальных иностранных валютных резервов (1965–2019)

v t	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005	2004	2003	2002	2001	2000	1995	1990	1985	1980	1975	1970	1965
доллар США	60,89%	61,74%	62,72%	65,36%	65,73%	65,14%	61,24%	61,47%	62,59%	62,14%	62,05%	63,77%	63,87%	65,04%	66,51%	65,51%	65,45%	66,50%	71,51%	71,13%	58,96%	47,14%	56,66%	57,88 %	84,61%	84,85%	72,93%
евро (до 1999 года — ECU )	20,54%	20,67%	2 0,16%	19,13%	19,14%	21,20%	24,20%	24,05%	24,40%	25,71%	27,66%	26,21%	26,14%	24,99%	23,89%	24,68%	25,03%	23,65%	19,18%	18,29%	8,53%	11,64%	14,00%	17,46%
Немецкая марка																					15,75%	19,83%	13,74%	12,92%	6,62%	1,94%	0,17%
японская иена	5,70%	5,20%	4,89%	3,95%	3,75%	3,54%	3,82%	4,09%	3,61%	3,66%	2,90%	3,47%	3,18%	3,46%	3,96%	4,28%	4,42%	4,94%	5,04%	6,06%	6,77%	9.40%	8.69%	3.93%	0.61%
Pound sterling	4.62%	4.42%	4.54%	4.34%	4.71%	3.70%	3.98%	4.04%	3.83 %	3.94%	4.25%	4.22%	4.82%	4.52%	3.75%	3.49%	2.86%	2.92%	2.70%	2.75%	2.11%	2.39%	2.03%	2.40%	3.42%	11.36%	25.76%
French franc																					2.35%	2.71%	0.58%	0.97%	1.16%	0.73%	1.11%
Chinese renminbi	1.96%	1.89%	1.23%	1.07%
Canadian dollar	1.88%	1.84%	2.02%	1.94%	1.77%	1.75%	1.83%	1.42%
Australian dollar	1.69%	1.62%	1.80%	1.69%	1.77%	1.59%	1.82%	1.46%
Swiss franc	0.15%	0.14%	0.18%	0.16%	0.27%	0.24%	0.27%	0.21%	0.08%	0.13%	0.12%	0.14%	0.16%	0.17%	0.15%	0.17%	0.23%	0.41%	0.25%	0.27%	0.33%	0.84%	1.40%	2.25%	1.34%	0.61%
Dutch guilder																					0.32%	1.15%	0.78%	0.89%	0.66%	0.08%
Other currencies	2.56%	2.47%	2.50%	2.37%	2.86%	2.83%	2.84%	3.26%	5.49%	4.43%	3.04%	2.20%	1.83%	1.81%	1.74%	1.87%	2.01%	1.58%	1.31%	1.49%	4.87%	4.89%	2.13%	1.29%	1.58%	0.43%	0.03%
	Source: World Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves International Monetary Fund

See also

• Angevin pound
• Commonwealth banknote-issuing institutions
• Green pound
• List of British currencies
• List of curren cies in Europe
• List of the largest trading partners of United Kingdom

Footnotes

References

Further reading

External links

• Royal Mint
• Coin Types from Great Britain Lists, pictures, and values of Great Britain coin types
• British Coins – information about British coins (from 1656 to 1952)
• A history of sterling Daily Telegraph
• Purchasing Power of British Pounds from 1264 to 2007
• Five Ways to Compute the Relative Value of a UK Pound Amount, 1830–present
• Images of historic and modern British bank notes
• Pound Sterling — BBC News
• Historical Currency Converter Historical value of the pound in other currencies
• The banknotes of the United Kingdom (in English and German)
• Pound Sterling Information about the coins of the modern British pound